穷 查理 宝典 学习 投资 充实 头脑 此书 必读 每天 听 本书 听 世界

您好

歡迎 來到 聽書

今天 的 我 和 你 分享 的 這本 書 叫做 窮 查理 寶典

這是 一本 極富 睿智 和 力量 的 書

講的 是 巴菲特 的 合夥人 查理 芒格 的 故事

以及 他 的 投資 心得

巴菲特 的 公眾 形象 一直 是 十分 高大 的

以至於 人們 常常 會 忘記 巴菲特

還有 那麼 一位 不 那麼 沉默 的 合夥人

這位 合夥人 呢

也 是 一個 大師級 的 人物

被 稱 為 幕後 智囊 和 最後 的 秘密武器

這個 人 就是 巴菲特 唯一 的 老夥計 查理 芒格

那麼 他 有 什麼 東西 是 讓 股神 都 對 他 如此 依賴 呢

這條 音訊 就 讓 我們 一起 走進 查理 芒格 的 世界

開篇 就是 查理 芒格 的 簡略 傳記

他 記錄 了 查理

從 一個 普通 的 奧馬哈 孩子

變成 金融 大亨 的 過程

書 的 第二章 歸納 了 芒格 的 生活

學習 決策 和 投資 方法

而 整本書 的 後半部分

也就是 三四 兩章 的 內容

是 查理 在 過去 20 年來 的 談話 稿 和 演講稿

不論 是 從 書名 還 是 從 章節 內容 中

我們 都 可以 看出

這 整本書 都 是 緊緊圍繞 查理 芒格 的 這個 人 而 展開 的

那 我們 就 先 來看 看 查理 芒格 是 一個 什麼樣 的 人

芒格 呢 是 巴菲特 的 合夥人

也 是 他 的 朋友

是 巴菲特 的 公司

伯克 希爾 的 律師

但 同時 呢

也 可以 說 是 巴菲特 的 死對頭

巴菲特 管它 叫做 說 不 大師

巴菲特 很多 看起來 不錯 的 點子

都 被 查理 芒格 給 否定 了

而 巴菲特 的 伯克 希爾 哈撒韋 公司

也 正是 因為 有 了 芒格

才 有 了 年均 20.3% 的 複合 收益率

創造 了 投資 神話

巴菲特 和 芒格 是 老鄉

芒格 小 的 時候 呢

就 在 巴菲特 負責 的 商店 工作

芒格 說

巴菲特 的 父親 簡直 就是 一個 典型 的 奸商 資本家

安排 他 12 個 小時 工作

聽到 這

你 可能 腦海 裡 已經 浮現 出 了 一個

家境 貧寒 可憐 的 打工 小孩 的 形象

但 事實上 的 芒格 的 爺爺 是 個 法官

父親 是 個 律師

家庭 並不 慘

後來 芒格 上學 了

接受 了 良好 的 教育

而且 呢

還 喜歡 上 了 閱讀

他 最 喜歡 讀 的 就是 傳記類 的 書籍

他 說

他 總是 能夠 在 這些 書裡 汲取 成功人士 的 智慧

而 他 身邊 那些 跟 他 差不多 大 的 孩子

都 嘲笑 他 說 他 是 一本 長 了 兩條腿 的 書

查理 芒格 曾經 毫不客氣 的 說

我 這輩子 遇到 的 聰明人

沒有 一個 不是 每天 在 閱讀 的

巴菲特 和 我 讀過 的 書

多 的 可能 會 超過 你 的 想像

是的

改變 生活 狀態

先 從 改變 思維 模式 開始

窮人 比 富人 最大 的 區別 就 在於 思維

而 讀書 呢

是 你 唯一 可以 廉價地 接近 富人 思維 的 機會

芒格 從小 就 喜歡 養 倉鼠

他 總是 能 通過 交易 換來 更大 的 或者 是 更好 看 的 倉鼠

它 強大 的 交易 能力 甚至 在 那個 時候 就 已經 顯露 了

要說 芒格 的 前半生 其實 也 挺 坎坷 的

先是 進入 了 密西根 大學 數學系

上 了 沒 有 多久 之後 呢

就 開始 服兵役 被 當成 一個 軍官 來 培養

接著 退伍 回家 生 孩子

折騰 到 二十幾歲

還沒 有 混到 大學 的 學位

只能 借著 復員 軍人 安置 方案 重新 申請 哈佛 法學院

他 確實 很 聰明

兩年 就 從 哈佛 法學院 畢業 畢業 之後 呢

在 他 那個 律師 爸爸 的 慫恿 下

參加 的 律師 考試 供職 于 律師 事務所

不過 因為 有 五個 兒子 和 三個 女兒

查理 芒格 只能 拼命 的 工作

但是 越來越 入不敷出

所以 呢

又 在 他 媳婦 的 教唆 下

查理 芒格 開始 投資 於 股市

甚至 開始 投資 於 房地產

結果 很 不錯

芒格 賺 了 大錢

並 開啟 了 自己 的 律師 事務所

然而 他 不想 一輩子 幹 律師 前面 投資 的 成功 經歷

讓 他 覺得 還是 投資 來 錢 比較 快

於是 呢

他 又 找 人 合夥 幹起 了 投資 公司

直到 後來 父親 去世

芒格 不得不 匆忙 的 趕回 奧馬哈 料理 後事

在 老友 的 聚會 上

他 再 一次 見到 了 那個 兒時 資本家 的 兒子 沃倫 巴菲特

這 一次 的 宴會 呢

也 是 一次 足以 載入史冊 的 聚會

此時 的 巴菲特 29 歲 查理 芒格 35 歲

他們 惺惺相惜

相談甚歡

後來 巴菲特 和 芒格 有 很多 合作

巴菲特 收購 企業 的 時候

也 會 經常 請 芒格 的 律師 事務所 當 法律顧問

一來二去 關係 就 越來越 緊密

1965 年

芒哥 退出 了 律所 專心 打理 他 的 惠 勒芒格 公司

這是 一家 投資 公司

他們 去 投資 房地產 也 投資 股票

資金 運轉 很 高效

幾乎 是 順風 順水

沒有 遇到 大 的 挫折

而 此時 呢

他 和 巴菲特 產生 了 更 多 的 交集

比如說 他們 都 投資 了 藍籌 印花 公司

巴菲特 是 最大 的 個人 股東

而 芒格 是 第二 大 股東

事實 證明

在 一切 看得 無比 順利 的 時候

打擊 一定 就 站 在 不遠處 了

1973 年 至 1974 年 的 大 熊市 幾乎 打垮 了 他

芒格 覺得 不能 再 這麼 直接 的 投資 管理 基金 了

最好 是 通過 一家 控股公司 來 建立 財富

於是

他 和 巴菲特 找到 了 這麼 一家 公司

這 就是 如今 大名鼎鼎 的 伯克 希爾 哈撒韋 公司

一家 紡織廠

他們 把 之前 的 藍籌 印花 公司 的 股票

全部 轉到 了 這個 公司 的 底下

把 之前 的 投資 公司 都 給 清算 了

這樣 做

他們 就 不是 在 投資 基金 也 不會 受到 股市 的 波動 影響

而 使 自己 成為 了 一個 控股公司

他們 只要 拿出 業績 就 可以 了

說白了 之前 是 二級 市場 的 玩法

現在 變成 了 實業家 一級 市場 的 玩法

所以 你 現在 知道 為 什麼 巴菲特 可以 不看 股價 了 吧

他 真正 的 玩法 是 並購 那些 賺錢 的 公司

享受 業績 的 增值

巴菲特 最 看重 的 是 芒格 高尚 的 道德品質

芒格 的 這種 品質 跟 他 的 偶像 有關

芒格 年輕 的 時候 就是 本傑明 佛蘭克林 的 粉絲

他 後來 為 人 正直

誠實

好奇

且 工作 專注

都 是 受到 這個 偶像 的 影響

所以 說 一個 人 樹立 自己 正確 的 偶像 是 有 多麼 的 重要

此外 呢

芒格 還 非常 的 低調

他 一上 富豪 排行榜 就 渾身 的 不自在

在 他 晚年 的 時候

有 16 億 美元 的 身價

這 其實 遠遠 落後 于 巴菲特

但是 他 卻 沒有 絲毫 的 嫉妒

將 一切 看得 很 淡然

比爾蓋茨 給 查理 芒格 的 評價 是

他 是 一個 喜歡 說話 的 人

善於 自嘲

並且 欣賞 自己 講出 的 笑話

在 雞尾酒會 上

別人 甚至 都 沒有 說話 的 機會

但是 他 的話 總是 很 有 思想

從 經商 的 原則 到 經濟 規律

甚至 到 遊艇 的 設計

他 都 很 精通

連晏殊 的 擇偶 習慣 這麼 一個 話題

芒格 都 可以 跟 比爾蓋茨 辯論 很 久

這 大概 就是 芒格 的 人生

他 就是 這麼 一個 天生 愛 跟人 辯論 的 人

甚至 可以 為了 跟 人 辯論

錯過 三個 綠燈 都 不 啟動 汽車

讓 後面 的 車 恨死 他 了

巴菲特 曾經 提供 了 幾條 選擇 合夥人 的 建議

他 說

首先 呢

要 找 比 你 更 聰明

更 有 智慧 的 人

找到 他 之後 請 他 別 炫耀

她 比 你 高明

這樣 呢

你 就 能夠 因為 許多 源自 於 他 的 想

法 和 建議 的 成就 而 得到 讚揚

你 要 找 這樣 的 合夥人

在 你 犯下 損失慘重 的 錯誤 時

他 既 不會 事後諸葛亮 也 不會 生 你 的 氣

他 還 應該 是 一個 慷慨大方 的 人

會 投入 自己 的 錢

並 努力 為 你 工作 而 不計報酬

最後 呢

這 一位 夥伴 還會 在 漫漫長 路上 結伴 同游 時

能 不斷 的 給 你 帶來 快樂

當然

巴菲特 也 說 了

在 他 的 人生 中

全部 符合 他 的 這個 特殊 要求 的 人 只有 一個

那 就是 查理 芒格

作為 一位 傳奇 的 人物

查理 芒格 在 生活

學習 和 投資 方面 還有 許多 值得 我們 學習 的 地方

他 經常 說

凡事 往 簡單 處 想 往 認真 的 去 做查

理芒格 經常 說

你 必須 飽覽 群書

然後 才能 用 多 學科 的方法 來 解決 問題

如果 你 只是 用 經濟 學 來 解決 經濟 問題

這本 質上 就 跟 一個 拿 著 鐵錘

就 覺得 全世界 都 是 釘子 的 人

沒有 什麼 不同

這是 愚蠢 的 辦法

芒格 可以 說 是 一個 奇葩

他 總是 樂於 去 證實 自己 的 錯誤

並且 從中 總結

他 說

伯克 希爾 的 成功

主要 是 因為 巴菲特 和 他

都 非常 善於 破壞 他們 最 喜愛 的 觀念

如果 有 哪一年

他們 在 總結 的 時候 發現 沒有 破壞 掉 一個 最愛 的 觀念

那麼 就算 是 白過 了 一年

這 又 是 什麼 意思 呢

其實 就是說

成功 的 投資者 都 善於 當 壞人

能 發現 自己 的 錯誤

而 失敗者 呢

通常 願意 當好 人

覺得 自己 肯定 沒有 錯

錯 的 都 是 別人

巴菲特 和 芒格

他們 每年 都 要 做 檢討

發現 自己 做錯 了 什麼

哪些 之前 好用 的 投資 方法 如今 不管用 了

願意 改變 自己 的 人才 能 獲得 成功

這 就是 一種 積極 的 心態

芒格 和 巴菲特 一樣

都 是 那種 把 企業 當 孩子 看 的 人

他們 覺得 人 的 一生 只要 做出 幾次 重要 的 決定 就夠 了

所以 呢

他 如果 喜歡 上 一個 公司

就 敢於 下 中毒 住

前提 是 他 會 把 公司 翻來覆去 的 研究

查理 芒格 的 成功 更 在於 他 的 耐心

可以 面對 市場 的 基金

幾年 都 不動

甚至 只 持有 國債

這是 沒有 幾個 投資者 可以 做到 的 投資

有的時候 就 像 釣魚

不動 的 時候 是 長歎

發現 機會 之後 迅速 下手

都 是 基於 你 長時間 的 觀察所 等 來 的 機會

你 每隔 三分鐘 就 把 魚竿 抬起 來看 一看

這是 不 可能 釣到 大魚 的

有人 問 巴菲特 怎麼樣 才能 在 生活中

取得 成功

呢 芒格 插 了 一句 別 吸毒

別 亂穿 馬路

避免 染上 愛滋病

這 看似 是 玩笑話

其實 這 就是 查理 芒格 的 方法

論 他 要 避免 一切 的 麻煩

巴菲特 給過 一個

可以 改變 大多數 人 的 投資 狀況 的 建議

這個 建議 非常 的 簡單

就是 告訴 自己

你 一生 只能 做 二十 筆 投資

這樣 呢

你 就 會 慎重 的 考慮 自己 的 每 一筆 投資

而 對 每 一筆 的 投資 也 就 會 更 有 耐心

即使 這句 話 的 潛臺詞 是

大多數 的 人 投資 賠錢 都 是 因為 太 過於 草率

因為 隨隨便便 就 把 錢 投出去

所以 你 會 發現 一步 錯 步步 錯

在 高點 買 了 股票 就 會 被 套

然後 影響 你 低位 買入 的 信心 地位

如果 不買 等 牛市 來 了

你 又 沒賺到 錢

等到 剛剛 打平

你 又 捨不得 走掉

就 這樣 一次 又 一次 被 套牢

這樣 的 閉環 一次 又 一次 的 重複

芒格 的 投資 理念 和 巴菲特 一樣

一方面 要 成長 有 廣闊 的 發展 空間

另一方面 要 價值 有 安全 邊際

那麼

查理 芒格 究竟 是 怎麼 對 公司 做 評估 的 呢

首先

他們 要 選擇 一個 容易 理解 的 業務

有 發展 空間 的

能夠 在 任何 市場 環境 下 都 能 生存 的 主流 行業

比如說 可口可樂 不會 因為 金融危機 來 了

人們 就 不 喝 可樂 了

這 第一道 關口 基本上 就 篩選 掉 了 八成 以上 的 公司

有人 說

巴菲特 和 芒 格殺 他們 錯過 了 像 穀 歌 這樣 的 公司

也 錯過 了 像 微軟 這樣 的 奇跡

但是 呢

這 就是 他們 的 主要 風格

守住 自己 的 能力 圈

這是 投資 的 第一 準則

用 中國 人 的 話 來說

就是 知道 自己 能 吃 幾碗飯

看不懂 的 東西 就 不 投

科技股 和 醫藥 股

他們 基本上 看不懂

所以 才 會 拒絕

雖然 錯過 了 一個 微軟 拒絕 了 一個 穀 歌

但 同時 他們 也 躲過 了 無數 的 飛彈 和 地雷

那麼 怎麼 才能 守得住 能力 圈 呢

芒格 的 回答 很 有意思

他 說

只要 你 提出 了 這個 問題

說明 你 已經 在 圈子 之外 了

說明 你 已經 不 知道 自己 能 吃 幾碗 飯

如果 你 有 能力

你 就 會 知道 自己 的 邊界 在 哪

芒格 和 巴菲特 從來 都 不是 資料 的 努力

他們 看 財報

但是 決不 輕信 財報

他們 還會 綜合 的 考察

比如說 合作 夥伴 客戶關係

定價權 等等

他們 還會 根據 自己 的 調查 和 討論

重新 調整 報表 上 的 數位

他們 要求 企業 必須 要 有 強大 的 護城河

避免 遭遇 別人 的 入侵

那麼 只要 有 護城河 的 企業 就 都 能 投資 嗎

沒有 那麼 簡單

他們 還要 找到 安全 邊際

也就是 等待 企業 的 價格 低於 價值

那麼 怎麼樣 才能 找到 這種 機會 呢

巴菲特 經常 說

他 以前 跟 老師 格雷厄姆 學習 只 買 便宜 的 股票

他 管 這種 投資 叫做 撿 煙蒂 的 投資

但 後來 查理 芒格 讓 他 知道 了 有 一句 中國 的 古話

叫做 便宜 沒好貨

這才 讓 巴菲特 升級 了

便宜 呢

只是 一個 方面

重要的 是 找到 好的 東西

如果 好貨 和 便宜 的 價格 不能 兼得 的話

那麼 寧願 買好 的 東西 也 不要 便宜 的 價格

估價 公道 的 偉大 企業 要 比 估價 超低 的 普通 企業 好

這 就是 查理 芒格 的 投資 原則

巴菲特 也 常 說

投資 就是 打球

想要 贏得 比賽

你 就 必須 把 全部 的 注意力 放在 球場上

而不是 天天 盯著 記分牌

而 這 正是 普通 投資者 經常 會 犯 的 錯誤

芒格 他們 的 研究 結論 是

能夠 活 50 年 的 企業

必然 是 踏著 別人 的 屍體 活 下來 的

而且 基本 這一 競爭 優勢 具有 非常 寬泛 的 護城河

所以 呢

他們 投資 的 公司 從來 都 不是 這 一兩年 才 出現 的

至少 要 往前 倒 出 十幾年 的 歷史

看看 這些 公司 是 怎麼 活過來 的

再 評估 他們 股票價值 之前

先 看看 他們 的 公司 到底 值 多少錢

還有 很多 人 不 懂 會 問 到底 什麼 是 價值 投資 呢

其實 很 簡單

價值 投資 就是 用盡 可能 少 的 錢 買 到 盡 可能 多 的 東西

芒格 提到

投資 的 大部分 時間 呢

什麼 也 不要 做

靜靜的 觀察 就 好

而 當 他們 發現 了 東西

必然 要 通過 一套 體系化

流程化 的 標準 來 判別

投資 上 的 標準 就是 價格 低

安全 邊際

護城河

長期 簡單 業務

非 週期

如果 你 看上 一家 公司

那麼 就 在 這 五個 詞 下面 寫 買入 的 理由

當 你 寫 完 這張 紙 的 時候

你 的 買入 邏輯 就 很 清晰 了

然後 把 它 貼 到 牆上

一旦 自己 堅持 不下去 的 時候

被 市場 恐慌

下注 的 時候

翻出 這張紙 來看 一看 自己 當初 買入 的 理由

是否 還 存在 芒格 和 巴菲特 的 投資 哲學

就是 盡可能 的 去 找 買 什麼

而 極少 的 關注 何時 去 買

這就 需要 他們 把 精力 都 放在 研究 公司 的 經營 上

他們 要 找到 一個 好 的 經營 模式

一個 生意 而 不是 一個 股票

所以 說 現在 你 可以 理解 了 所謂 的 股神

玩 的 就是 控股公司 的 遊戲

他 買來 公司 就是 要 增厚

伯克 希爾 哈撒韋 的 業績

然後 讓 伯克 希爾 的 股價 不斷 的 上漲

這 跟 我們 買 股票 賺 差價 是 有 本質 的 區別

那麼 巴菲特 怕 股價 跌 嘛

他 當然 不怕

因為 跟 他 沒有 關係

他 要 的 就是 這些 公司 不斷 的 賺錢 盈利

只要 賺錢 了

他 就 能 教出 好 的 業績

頂多 資產 縮水

但是 它 的 利潤 是 不會 縮水 的

而且 巴菲特 從不 分紅

也 不 出 權

到 現在

伯克 希爾 的 股價 是 二十七 萬 多 美元 一 股

也就是說

如果 你 想要 參加 巴菲特 的 股東會

最小 的 代價 是 將近 180 萬 元 人民幣

巴菲特 常 說

他 喜歡 現在 的 股東 們

他 也 不想 再 招惹 誘惑 其他 的 股東

這 也 是 他 不 分紅 不 除權 的 原因

這麼 高 的 股價

伯克 希爾 的 股東 基本上 都 是 百萬富翁 以上 的 人

這些 人 常 說 他們 要 做 的 就是 把 手 揣進 褲兜 裡

然後 什麼 也 不 做

因為 他們 知道

無論 他們 怎麼 努力

也 不會 比 巴菲特 做 的 更好 了

所以 這些 人 經常 把 自己 90% 的 淨資產

都 扔 到 伯克 希爾 的 股票 裡

看著 資產 不斷 的 生出 新 的 資產

然後 自己 可以 不用 工作

不用 勞動 就 豐衣足食

世界 上 簡直 沒有 比 這個 更 美妙 的 事情 了

這裡 提到 的 觀點 呢

其實 和 窮爸爸 富爸爸 這本 書裡 的 觀點 很 像

大家 想要 最終 財富 自由

就要 不斷 的 收購 資產

什麼 叫 資產

呢 不是 未來 要 漲價 的

而是 不斷 創造 新 價值 給你 的 才 叫 資產

資產 和 價格

其實 沒有 什麼 必然 的 聯繫

趕上 漲價 更好

但 如果 他 不 漲價

其實 也 是 資產

所以 現在 你 買 餘額 寶也 算是 資產

但是 買 黃金 就 不是 資產

因為 餘額 寶能 跑贏 固定 的 利息

而 黃金 卻 一分 利息 也 沒有

按照 機會成本 的 演算法 買 黃金 根本 就 不 叫 投資

而是 一種 負債

你 每個 月 虧掉 的 都 是 利息

所以 巴菲特 幾乎 從來不 買 黃金

黃金 的 作用 呢

更 多 的 只是 避險

當 人們 發現 按照 價值 的 方法

找不到 什麼 能 買 的 東西 的 時候

往往 才 會 買 黃金

巴菲特 管 芒格 叫做 說 不 大師

說 的 是 芒格 經常 會 反對 他 的 觀點

比如 巴菲特 說 我 要 幹什麼 幹什麼

然後 芒格 會 說

天 啊

你 瘋 了 嗎

這 可是 有 巨大 風險 的

然後 就 開始 12345 的 羅列 各種 風險

巴菲特 呢

往往 聽 完 之後 一臉 黑線

通常 都 要 再 想一想

過 兩 天 呢

如果 巴菲特 沒有 動作

這事 就算 是 結束 了

但是 如果 巴菲特 找到 芒格 說 查理 同學

你 說 的 東西 我 都 分析 過了

但是 我 覺得 還是 有 必要 嘗試 一下 的

這個 時候 忙哥 就 會 畫 風 突變

既然 你 已經 考慮 周全 了

那麼 我 就 問 一個 問題

我 能 不能 參股 一塊 幹

可以 看 的 出 芒格 一般 只是 提供 分析

然後 由 巴菲特 來 決策

總結 來說 呢

在 芒格 這位 傳奇 大師 的 生活

學習 和 投資 中

有 許多 值得 我們 學習 的 地方

比如說 改變 生活 狀態

先 從 改變 思維 模式 開始

慎重 的 考慮 每 一筆 投資

你 需要 的 不是 大量 的 行動

而是 極大 的 耐心

一旦 很多 風險 都 經過 慎重 思考 之後

往往 剩下 的 就是 機會 了

以上 的 就是 關於 窮查理 寶典

這本 書 的 內容