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小Lin说, 私募风投大佬都在怎么玩?【小Lin干货】 (2)

私募 风投 大佬 都 在 怎么 玩 ?【小 Lin干货】 (2)

所以 就 会 实现 一个 更 高 的 收益

其实 Leveraged Buyout

简称 叫LBO

是 一个 装 x非常 好 的 名词

LBO其实 也 是 这么 一 回事

他们 借钱 然后 买 公司

然后 卖 了

从而 实现 更 高 的 收益

所以 这 LBO因为 有 杠杆

所以 风险 更高

回报 也 更 高

举个 例子 就 在 这种 资产 管理

或者 投资界 经常 有

一个 名词 叫做AUM

就是Asset Under Management

说白了 就是 基金 管 多少钱

现在 世界 上 最大 的 资管

大家 肯定 也 听说 过 就是

BlackRock

它 基本上 是 有

7个 Trillion(7万 亿美金 )的 AUM

但是 像 Blackstone就是 这个

刚才 那 是 黑岩

这是 黑石

乱 了 重新 说

Blackstone是 一个 私募 的 基金

就是 黑石

它 的 AUM差不多 是

有 500个Billion

然后 Black Rock

就是 一个 资管 公司 叫 黑岩

他 的 AUM是 有 7个Trillion

差不多 有 十四 五倍 的 这样 的 一个 比例

但是 他们 的 Revenue就是 收益 其实 只能

相差 一两倍

就是说 利用 杠杆

Black Stone

可以 有 非常 高 的 收益

这 就是 杠杆 LBO它 牛 x的 地方

所以 刚才 我们 这么 捋 下来

从 最 早期 到 成长期 到 最后

基本上 私募 公司 的 参与 程度 会 越来越 高

然后 风险 也 会 越来越低

因为 这个 公司 一点点 就 越来越 成熟 了

然后 投资 的 基金 量 越来越 大

估值 也 越来越 高

基本上 它 就是 这么回事

说 回来

其实 一 开始 我们 说 到 私募 的 时候

在 国内 它 更 多 的 是 跟 公募 相对 的 概念

私募 就是 在 私底下 募集

然后 公募 就是 公开 募集

所以 只要 你 是 在 私底下 募来 的 资金

你 不管 投 什么 都 叫 私募

如果 我们 投 到 私有 公司 里

我们 刚才 说 那么 一大 串 PE的 东西

如果说 我们 投 到

比如说 二级 市场 一些 什么 基金

它 其实 相当于

(整理 思绪ing)

它 相当于 一个 私募 投资 基金

其实 有点 类似 海外 的

Hedge Fund 就是 对冲 基金

其实 在 这个 次贷 危机 之后

因为 这种 高风险 的 贷款 利率

已经 越来越 高 了

所以 这种 LBO杠杆

就 没有 以前 那么 旺盛 了

也 是 随着 近 10年来 整个 互联网 时代 的 一个

非常 大 的 发展

现在 产生 了 很多 的 巨头

比如说 像 国内 最 早期 的 B.A.T

百度

阿里

腾讯

然后 现在 又 有 新 的 三 巨头 就是T.M.D.

就是 头条

美团 和 滴滴

所以 现在 是 形成 了 一个 非常 独有 的 这种

互联网 时代 的 模式

这些 他们 也 有 自己 的 基金

会 去 做 投资

所以 如果 我们 看 国内 的 PE公司 的 排行榜

前 10名 的 阿里 和 腾讯 都 在 里边儿

所以 他们 也 是

大手笔 在 各个领域 都 会 有 投入

所以 我们 平时 叫 他们 什么 "阿里 爸爸"

"腾讯 爸爸 "其实 就是说 他们

子嗣 绵延 四处 都 是

说 到 "阿里 爸爸"

我们 还 得 说 一下 "软银 爸爸"

阿里 的 爸爸 当时

软银 就是Soft Bank

但是 第一 它 不是 一个Bank

它 不是 一个 银行

第二 它 一点 也 不软

软银 在 很 早期 的 时候 就 投 了 阿里 爸爸

然后 从 阿里 身上 赚 了 1300多个 亿 的 美金

相当于 两个 头条

我们 说 回来 现在 这种 新 的 模式

这些 巨头 他们 到底 都 怎么 投 呢

这种 互联网 巨头 一般 投资 分 两类

一类 是 财务 投资

一类 是 战略 投资

财务 投资 是 什么 意思

其实 说白了 就是 买

然后 捯饬 捯饬 然后 赚钱 把 它 卖 了

主要 为的是 财务 上 的 一个 收益

所以 财务 投资 跟 我们 上面 整个 说 那 一大 串

基本 就是 一个 意思

战略 投资 它 就 不仅仅 是 为了

在 财务 的 这个 层面 上 有 收益

更 多 的 是 说 我 投资 的 公司 能 给 我

现在 整个 的 母公司 带来 一些 额外 的 价值

就是 有 一个 叫做Synergy

就是说 有 一些 协同 的 作用 在 里头

比如说 像 阿里

阿里 它 收购 了 一个 快递 公司 之后

快递 公司 就 可以 帮 他们

满城 送 快递 了 对 吧 就 很 好

再 比如说 像 海外 的Google

Google就是 搜索引擎

它 收购 了 YouTube视频 网站

就 相当于 给 他们 流量 广告 一些 支持

比如说 Facebook收购 了

Instagram这些 都 差不多

再 比如说 像 饿 了 么 (这是 一个 陈述句)

有 一天 他 战略 投资 了 小 Lin奶茶 店

这样 的 极大 的 丰富 了 他们

外卖 的 多样性 和 健康 程度

所以 就是 一个 非常 成功 的 战略 投资

大家 喝 了 都 说好

而 这些 巨头 在 投资 的 时候

一般 也 会 关注 自己 特定 的 赛道

比如说 像 阿里 更 多 偏向 于 企业 服务

企业 金融 这方面

腾讯 我们 都 知道 微信 对 吧

所以 更 多 的 就是 这种 社交 文娱

跟 流量 相关 的

当然 它 在 投 的 时候 也 会 产生 一些 竞争

就 比如说 我们 在 疫情 期间 大家 都 用 的

生鲜 外卖 阿里 有盒 马鲜生

腾讯 就 有 每日 优鲜

再 比如说 我们 看 企业 沟通

阿里 说 我 有 钉 钉

腾讯 说 我 有 企业 微信

之前 比如 你 有OFO

我 有 摩 拜

你 有 滴滴

我 有 快 的 打 的 火热

在 不同 的 赛道 上 都 产生 竞争

因为 当 它们 看到 赛道 上

有 一个 非常 好 的 商机 的 时候

因为 它们 有钱 对 吧

所以 都

豺狼虎豹 一般 就 扑 到 赛道 上

希望 能够 通过 资金 能够 最 快速 的 抢占市场

当然 它们 也 有 抢 不到 的 时候

比如说 像 现在 这个 头条

它 做 这个 抖音 就 特别 火

所以 就 短 视频 的 赛道

但是 它们 俩 就 没 进到 头条 里面 去

所以 怎么办

它 俩 就 共同 联合 投了 抖音 的 竞争对手

就是 快手

当然 像 它们 俩 共同 投资 的 例子 还有 很多 了

比如说 哔哩 哔哩 B站

然后 还有 像 美团 饿 了 么 (还是 陈述句)

这些 其实 都 是 被 这 两个 爸爸

共同 抚养 长大 的

所以 整个 我 觉得 还是 挺 有 中国 特色 的

比如 在 海外 的 一些 很 有钱 的 公司

像 苹果 手里 有 2000多 亿美金 的 现金

但 他们 做 的 更 多 的 要么 是 做 一些 并购

或者 自己 把 自己 股票 买回来

就是 股票 的 回购

所以 他们 更 多 的 不会 掺和 到 投资 的 领域 里

随着 现在 这个 时代 发展 的

整个 投资界 的 趋势 肯定 是 在 不断 变化

就 比如说 前 两年 当 这 资本 市场 很 热 的 时候

就 很多 企业 都 砸 钱 开始 抢 市场

所以 有 很多 公司 都 其实 是

被 这些 钱 给 堆起来 的

当然 这 也 只是 短期 的 一个 现象

长期 来讲 这些 资本 市场 肯定 是 投到

那种 真正 能 产生 价值

真正 能 给 社会 带来 价值 一些 产业 里面

就 比如说 像 小 Lin奶茶 店 就 可以

永久 长青

这些 就是 今天 小 Lin电视台

关于 私募 资本 市场 的 全部内容

谢谢 大家 的 收看

我们 下期 见

千万 不要 忘 了 关注点 赞 评论 弹幕 一键 三连 哦~

Bye


私募 风投 大佬 都 在 怎么 玩 ?【小 Lin干货】 (2) Wie spielen private Risikokapitalgeber? [Little Lin Dry Goods] (2) How do private venture capitalists play? [Little Lin Dry Goods] (2) 民間のベンチャーキャピタルはどう動く?[小林乾物] (2) Как играют частные венчурные капиталисты? [Little Lin Dry Goods] (2)

所以 就 会 实现 一个 更 高 的 收益 所以就会实现一个更高的收益

其实 Leveraged Buyout 其实 Leveraged Buyout

简称 叫LBO 简称叫LBO

是 一个 装 x非常 好 的 名词 是一个装x非常好的名词

LBO其实 也 是 这么 一 回事 LBO其实也是这么一回事

他们 借钱 然后 买 公司 他们借钱然后买公司

然后 卖 了 然后卖了

从而 实现 更 高 的 收益 从而实现更高的收益

所以 这 LBO因为 有 杠杆 所以这LBO因为有杠杆

所以 风险 更高 所以风险更高

回报 也 更 高 回报也更高

举个 例子 就 在 这种 资产 管理 举个例子 就在这种资产管理

或者 投资界 经常 有 或者投资界经常有

一个 名词 叫做AUM 一个名词叫做AUM

就是Asset Under Management 就是Asset Under Management

说白了 就是 基金 管 多少钱 说白了就是基金管多少钱

现在 世界 上 最大 的 资管 现在世界上最大的资管

大家 肯定 也 听说 过 就是 大家肯定也听说过就是

BlackRock BlackRock

它 基本上 是 有 它基本上是有

7个 Trillion(7万 亿美金 )的 AUM 7个Trillion(7万亿美金)的 AUM

但是 像 Blackstone就是 这个 但是像Blackstone就是这个

刚才 那 是 黑岩 刚才那是黑岩

这是 黑石 这是黑石

乱 了 重新 说 乱了 重新说

Blackstone是 一个 私募 的 基金 Blackstone是一个私募的基金

就是 黑石 就是黑石

它 的 AUM差不多 是 它的AUM差不多是

有 500个Billion 有500个Billion

然后 Black Rock 然后 Black Rock

就是 一个 资管 公司 叫 黑岩 就是一个资管公司叫黑岩

他 的 AUM是 有 7个Trillion 他的AUM是有7个Trillion

差不多 有 十四 五倍 的 这样 的 一个 比例 差不多有十四五倍的这样的一个比例

但是 他们 的 Revenue就是 收益 其实 只能 但是他们的Revenue就是收益其实只能

相差 一两倍 相差一两倍

就是说 利用 杠杆 就是说利用杠杆

Black Stone Black Stone

可以 有 非常 高 的 收益 可以有非常高的收益

这 就是 杠杆 LBO它 牛 x的 地方 这就是杠杆LBO它牛x的地方

所以 刚才 我们 这么 捋 下来 所以刚才我们这么捋下来

从 最 早期 到 成长期 到 最后 从最早期到成长期到最后

基本上 私募 公司 的 参与 程度 会 越来越 高 基本上私募公司的参与程度会越来越高

然后 风险 也 会 越来越低 然后风险也会越来越低

因为 这个 公司 一点点 就 越来越 成熟 了 因为这个公司一点点就越来越成熟了

然后 投资 的 基金 量 越来越 大 然后投资的基金量越来越大

估值 也 越来越 高 估值也越来越高

基本上 它 就是 这么回事 基本上它就是这么回事

说 回来 说回来

其实 一 开始 我们 说 到 私募 的 时候 其实一开始我们说到私募的时候

在 国内 它 更 多 的 是 跟 公募 相对 的 概念 在国内它更多的是跟公募相对的概念

私募 就是 在 私底下 募集 私募就是在私底下募集

然后 公募 就是 公开 募集 然后公募就是公开募集

所以 只要 你 是 在 私底下 募来 的 资金 所以只要你是在私底下募来的资金

你 不管 投 什么 都 叫 私募 你不管投什么都叫私募

如果 我们 投 到 私有 公司 里 如果我们投到私有公司里

我们 刚才 说 那么 一大 串 PE的 东西 我们刚才说那么一大串 PE的东西

如果说 我们 投 到 如果说我们投到

比如说 二级 市场 一些 什么 基金 比如说二级市场一些什么基金

它 其实 相当于 它其实相当于

(整理 思绪ing) (整理思绪ing)

它 相当于 一个 私募 投资 基金 它相当于一个私募投资基金

其实 有点 类似 海外 的 其实有点类似海外的

Hedge Fund 就是 对冲 基金 Hedge Fund 就是对冲基金

其实 在 这个 次贷 危机 之后 其实在这个次贷危机之后

因为 这种 高风险 的 贷款 利率 因为这种高风险的贷款利率

已经 越来越 高 了 已经越来越高了

所以 这种 LBO杠杆 所以这种LBO杠杆

就 没有 以前 那么 旺盛 了 就没有以前那么旺盛了

也 是 随着 近 10年来 整个 互联网 时代 的 一个 也是随着近10年来整个互联网时代的一个

非常 大 的 发展 非常大的发展

现在 产生 了 很多 的 巨头 现在产生了很多的巨头

比如说 像 国内 最 早期 的 B.A.T 比如说像国内最早期的 B.A.T

百度 百度

阿里 阿里

腾讯 腾讯

然后 现在 又 有 新 的 三 巨头 就是T.M.D. 然后现在又有新的三巨头就是T.M.D.

就是 头条 就是头条

美团 和 滴滴 美团和滴滴

所以 现在 是 形成 了 一个 非常 独有 的 这种 所以现在是形成了一个非常独有的这种

互联网 时代 的 模式 互联网时代的模式

这些 他们 也 有 自己 的 基金 这些他们也有自己的基金

会 去 做 投资 会去做投资

所以 如果 我们 看 国内 的 PE公司 的 排行榜 所以如果我们看国内的PE公司的排行榜

前 10名 的 阿里 和 腾讯 都 在 里边儿 前10名的阿里和腾讯都在里边儿

所以 他们 也 是 所以他们也是

大手笔 在 各个领域 都 会 有 投入 大手笔在各个领域都会有投入

所以 我们 平时 叫 他们 什么 "阿里 爸爸" 所以我们平时叫他们什么"阿里爸爸"

"腾讯 爸爸 "其实 就是说 他们 "腾讯爸爸"其实就是说他们

子嗣 绵延 四处 都 是 子嗣绵延 四处都是

说 到 "阿里 爸爸" 说到"阿里爸爸"

我们 还 得 说 一下 "软银 爸爸" 我们还得说一下"软银爸爸"

阿里 的 爸爸 当时 阿里的爸爸 当时

软银 就是Soft Bank 软银就是Soft Bank

但是 第一 它 不是 一个Bank 但是 第一它不是一个Bank

它 不是 一个 银行 它不是一个银行

第二 它 一点 也 不软 第二它一点也不软

软银 在 很 早期 的 时候 就 投 了 阿里 爸爸 软银在很早期的时候就投了阿里爸爸

然后 从 阿里 身上 赚 了 1300多个 亿 的 美金 然后从阿里身上赚了1300多个亿的美金

相当于 两个 头条 相当于两个头条

我们 说 回来 现在 这种 新 的 模式 我们说回来现在这种新的模式

这些 巨头 他们 到底 都 怎么 投 呢 这些巨头他们到底都怎么投呢

这种 互联网 巨头 一般 投资 分 两类 这种互联网巨头一般投资分两类

一类 是 财务 投资 一类是财务投资

一类 是 战略 投资 一类是战略投资

财务 投资 是 什么 意思 财务投资是什么意思

其实 说白了 就是 买 其实说白了就是买

然后 捯饬 捯饬 然后 赚钱 把 它 卖 了 然后捯饬捯饬然后赚钱把它卖了

主要 为的是 财务 上 的 一个 收益 主要为的是财务上的一个收益

所以 财务 投资 跟 我们 上面 整个 说 那 一大 串 所以财务投资跟我们上面整个说那一大串

基本 就是 一个 意思 基本就是一个意思

战略 投资 它 就 不仅仅 是 为了 战略投资它就不仅仅是为了

在 财务 的 这个 层面 上 有 收益 在财务的这个层面上有收益

更 多 的 是 说 我 投资 的 公司 能 给 我 更多的是说我投资的公司能给我

现在 整个 的 母公司 带来 一些 额外 的 价值 现在整个的母公司带来一些额外的价值

就是 有 一个 叫做Synergy 就是有一个叫做Synergy

就是说 有 一些 协同 的 作用 在 里头 就是说有一些协同的作用在里头

比如说 像 阿里 比如说像阿里

阿里 它 收购 了 一个 快递 公司 之后 阿里它收购了一个快递公司之后

快递 公司 就 可以 帮 他们 快递公司就可以帮他们

满城 送 快递 了 对 吧 就 很 好 满城送快递了对吧 就很好

再 比如说 像 海外 的Google 再比如说像海外的Google

Google就是 搜索引擎 Google就是搜索引擎

它 收购 了 YouTube视频 网站 它收购了YouTube视频网站

就 相当于 给 他们 流量 广告 一些 支持 就相当于给他们流量广告一些支持

比如说 Facebook收购 了 比如说Facebook收购了

Instagram这些 都 差不多 Instagram这些都差不多

再 比如说 像 饿 了 么 (这是 一个 陈述句) 再比如说像 饿了么(这是一个陈述句)

有 一天 他 战略 投资 了 小 Lin奶茶 店 有一天他战略投资了小Lin奶茶店

这样 的 极大 的 丰富 了 他们 这样的极大的丰富了他们

外卖 的 多样性 和 健康 程度 外卖的多样性和健康程度

所以 就是 一个 非常 成功 的 战略 投资 所以就是一个非常成功的战略投资

大家 喝 了 都 说好 大家喝了都说好

而 这些 巨头 在 投资 的 时候 而这些巨头在投资的时候

一般 也 会 关注 自己 特定 的 赛道 一般也会关注自己特定的赛道

比如说 像 阿里 更 多 偏向 于 企业 服务 比如说像阿里更多偏向于企业服务

企业 金融 这方面 企业金融这方面

腾讯 我们 都 知道 微信 对 吧 腾讯我们都知道微信对吧

所以 更 多 的 就是 这种 社交 文娱 所以更多的就是这种社交文娱

跟 流量 相关 的 跟流量相关的

当然 它 在 投 的 时候 也 会 产生 一些 竞争 当然它在投的时候也会产生一些竞争

就 比如说 我们 在 疫情 期间 大家 都 用 的 就比如说我们在疫情期间大家都用的

生鲜 外卖 阿里 有盒 马鲜生 生鲜外卖 阿里有盒马鲜生

腾讯 就 有 每日 优鲜 腾讯就有每日优鲜

再 比如说 我们 看 企业 沟通 再比如说我们看企业沟通

阿里 说 我 有 钉 钉 阿里说我有钉钉

腾讯 说 我 有 企业 微信 腾讯说我有企业微信

之前 比如 你 有OFO 之前 比如你有OFO

我 有 摩 拜 我有摩拜

你 有 滴滴 你有滴滴

我 有 快 的 打 的 火热 我有快的 打的火热

在 不同 的 赛道 上 都 产生 竞争 在不同的赛道上都产生竞争

因为 当 它们 看到 赛道 上 因为当它们看到赛道上

有 一个 非常 好 的 商机 的 时候 有一个非常好的商机的时候

因为 它们 有钱 对 吧 因为它们有钱对吧

所以 都 所以都

豺狼虎豹 一般 就 扑 到 赛道 上 豺狼虎豹一般就扑到赛道上

希望 能够 通过 资金 能够 最 快速 的 抢占市场 希望能够通过资金能够最快速的抢占市场

当然 它们 也 有 抢 不到 的 时候 当然它们也有抢不到的时候

比如说 像 现在 这个 头条 比如说像现在这个头条

它 做 这个 抖音 就 特别 火 它做这个抖音就特别火

所以 就 短 视频 的 赛道 所以就短视频的赛道

但是 它们 俩 就 没 进到 头条 里面 去 但是它们俩就没进到头条里面去

所以 怎么办 所以怎么办

它 俩 就 共同 联合 投了 抖音 的 竞争对手 它俩就共同联合投了抖音的竞争对手

就是 快手 就是快手

当然 像 它们 俩 共同 投资 的 例子 还有 很多 了 当然像它们俩共同投资的例子还有很多了

比如说 哔哩 哔哩 B站 比如说哔哩哔哩 B站

然后 还有 像 美团 饿 了 么 (还是 陈述句) 然后还有像美团 饿了么(还是陈述句)

这些 其实 都 是 被 这 两个 爸爸 这些其实都是被这两个爸爸

共同 抚养 长大 的 共同抚养长大的

所以 整个 我 觉得 还是 挺 有 中国 特色 的 所以整个我觉得还是挺有中国特色的

比如 在 海外 的 一些 很 有钱 的 公司 比如在海外的一些很有钱的公司

像 苹果 手里 有 2000多 亿美金 的 现金 像苹果手里有2000多亿美金的现金

但 他们 做 的 更 多 的 要么 是 做 一些 并购 但他们做的更多的要么是做一些并购

或者 自己 把 自己 股票 买回来 或者自己把自己股票买回来

就是 股票 的 回购 就是股票的回购

所以 他们 更 多 的 不会 掺和 到 投资 的 领域 里 所以他们更多的不会掺和到投资的领域里

随着 现在 这个 时代 发展 的 随着现在这个时代发展的

整个 投资界 的 趋势 肯定 是 在 不断 变化 整个投资界的趋势 肯定是在不断变化

就 比如说 前 两年 当 这 资本 市场 很 热 的 时候 就比如说前两年当这资本市场很热的时候

就 很多 企业 都 砸 钱 开始 抢 市场 就很多企业都砸钱开始抢市场

所以 有 很多 公司 都 其实 是 所以有很多公司都其实是

被 这些 钱 给 堆起来 的 被这些钱给堆起来的

当然 这 也 只是 短期 的 一个 现象 当然这也只是短期的一个现象

长期 来讲 这些 资本 市场 肯定 是 投到 长期来讲这些资本市场肯定是投到

那种 真正 能 产生 价值 那种真正能产生价值

真正 能 给 社会 带来 价值 一些 产业 里面 真正能给社会带来价值一些产业里面

就 比如说 像 小 Lin奶茶 店 就 可以 就比如说像小Lin奶茶店就可以

永久 长青 永久长青

这些 就是 今天 小 Lin电视台 这些就是今天小Lin电视台

关于 私募 资本 市场 的 全部内容 关于私募资本市场的全部内容

谢谢 大家 的 收看 谢谢大家的收看

我们 下期 见 我们下期见

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