一口气 了解 硅谷 银行 倒闭 危机 (2)
下调 到 了 垃圾 级别
紧接着 股票 遭到 停牌
那 它 这时候 想 融资 肯定 没戏 了
而 硅谷 的 创业者 们 又 非常 抱团
消息 之间 非常 灵通
包括 彼得 · 蒂尔 在内 的 一众 大佬
还有 很多 硅谷 的 VC
都 督促 着 这些 创业 公司
赶紧 从 硅谷 银行 里边 把 钱 取 走
于是 一天 之内
就 有 420 亿 美元
试图 从 硅谷 银行 里边 取出 来
你 想 一天 420亿 美元
那 是 银行 四分之一 的 存款
这 就是
典型 的 不能 再 典型 的 银行 挤兑
Bankrupt硅谷 银行 卒
Bank Run
硅谷 银行
就 这样
本来 一次 不大不小 的 融资
让 硅谷 银行
这个 有 40年 历史 的 银行
美国 第十六 大 银行
福布斯 全美 最佳 银行
在 48小时 之内 倒闭 了
被 政府 部门 FDIC 接管
我 估计 硅谷 银行
当时 在 拟定 融资 方案 的 时候
肯定 也 没 想 那么 多
他们 也 没想到
市场 现在 完全 就是 惊弓之鸟
经不起 任何 一丁点 的 惊吓
这个 其实 有点 像 当年 的 那个 LTCM
当然 那个 更 轰轰烈烈 一些
那个 我 觉得 还 挺 精彩 的
感兴趣 朋友 可以
没 看 赏个 脸 看 一下
而 我们 最 开头 也 说 了
实际上 在 硅谷 银行 倒闭 的 前两天
Silvergate 银行 就 不行 了
这家 银行 比 硅谷 银行 要 小 不少
它 的 储蓄 也 就 100 多 亿
是 硅谷 银行 的 十分之一
它 的 倒闭 也 就 更 简单 一点
因为 这家 银行 的 客户
主要 就是 一些
加密 货币 的 公司 交易所 等等
你 看
2022年 加密 货币 那么 惨淡
又 有 FTX 爆雷
那 大家 就 从 这些 加密 货币 交易所
和 公司 这些 服务 里边 撤资
那 这些 公司 就 从 这个 Silvergate 里边 撤资
所以 2022年 它 的 无息 存款
从 132亿 就 一下跌 到 了 39亿
和 硅谷 银行 比较 类似
这个 Silvergate 也 是 变卖 了
它 很多 之前 的 债券 投资
亏了 差不多 10亿美元
那 这 俩 为什么 同 一 周 倒下 了 呢
我 是 没 找 着 什么 特别 直接 的 原因
我 觉得 有 可能
是因为 它 俩 都 在 准备 年报
但是 实在 是 准备 不 出来 了
不得不 自己 爆雷
当然 也 可能 就是 纯属 巧合
不 知道 大家 怎么 看
反正 结果 就是 这 两家 银行 突然
Suddenly
那 市场 一看 还 不 吓 尿 了
那 你 说 别的 银行 不会 也 有 问题 吧
尤其 是 那些
客户 比较 集中 的 中小银行
银行 股 就 集体 下挫
有 超过 20家 的 银行 股 停牌
市场 上
但凡 跟 这 两家 银行 相关 的 公司
都 受到 了 牵连
甚至 连 稳定 币 USDC
都 因为 跟 硅谷 银行 有 一些 牵连
而 一度 跟 美元 脱钩
注意 从 现在 开始
这 整件 事情 的 性质 就 变 了
原来 是 说 某 一家 银行
它 有 什么 问题
可是 现在 就 演变 成 了
整个 市场 的 恐慌
你 想想 那 各大 媒体 的 头版头条
整天 就是 银行 倒闭 危机
2008年 重演 不拉不拉 的
就 连 小 Lin 的 观众
都 迫不及待 想 听 这个 事儿
你 就 说 假设 你 现在 手里 有钱
存在 美国 某个 类似 的 中小银行
你 慌 不 慌 对 吧
就算 有 一些 媒体 专家 站 出来 说
硅谷 银行 只是 个例
其他 银行 都 没有 问题
那 你 就 能 安心 了 吗
你 是不是 赶紧 得 把 钱 提出 来
或者 存 到 哪个 大 银行 里
甚至 去 买点 比特币 什么
你 看 这 两天 比特币 大涨 了 吧
我 估计 就 那些 大 银行
虽然 股价 下跌 了 一点
但 这 两 天 估计 没 少 吸收 新 存款
八成 在 那儿 偷着 乐
当然 是 完全 是 我 估计 的
不 一定 对
就 这 一两家 银行 的 倒闭
是不是 个例 咱 先 不 说
它 已经 演变 成 了 一场 信用 危机
就是 一场 中小银行 的 信用 危机
所以 就 即使 我 现在 没有 数据
我 都 可以 想象 得到 那些 中小银行
或者 加州 本地 的 银行
或者 跟 加密 货币 相关 的 银行
可能 正在 遭受 着 非常 严重 地 挤兑
而且 其中 有 一家
就是 Signature Bank
美国 第二 十大 银行
它 也 是 有 很多 加密 货币 的 客户
它 在 3月 10号 星期五
就 遭到 了 挤兑
有 大概 200亿
也 就是 它 20% 的 存款
在 一天 之内 被 撤出
之后 3月 12号 宣布 倒闭
被 政府 部门 FDIC 接管
成 了 这场 信用 危机 的
第一个 牺牲品
也 是 美国 历史 上 的
第三 大 银行 倒闭 事件
好 那 面对 挤兑
其实 这些 中小 银行
能 选 的 也 就 那么 两条 路
要么 是 找 大 银行 接手
要么 就是 找 政府 接手
就 一般 情况 下
这个 银行 包括 政府 在内
都 是 希望 能 找到 个 大 银行 去 接手
就 我 相信 那个 周末
硅谷 银行
肯定 是 疯狂 地 游说 各大 银行 谈判
先 把 自己 给 卖 出去
你 比如说 它 英国 的 部分
就 成功 的 卖 给 了 HSBC
你 猜 多 少 钱
一 英镑
不过
就 在 这个 形势 不太 明朗 的 情况 下
截止 到 我 现在 录制 的 这个 时候
美国 还 没 哪个 大 银行 愿意 接手 (SVB 美国)
好 那 下 一个 问题 就 来 了
你 说 像 硅谷 银行 Signature 银行
这种 情况 该 怎么办
储户 在 不知道 怎么回事 的 情况下
就 可能 蒙受 巨额 损失
你 说 政府 该 不该 救
你 想 政府 这时候 的 目标
它 肯定 是 希望
阻止 住 这场 信用 危机
它 也 不 想 市场 那么 恐慌 对 吧
同时 它 又 不想 给 这些 小 银行
一个 错误 的 信号
就是 你们 亏 吧 反正 有 我 兜底
那 这时候 它 怎么办 呢
其实 就 现实 当中
确实 有 一种 比较 理想 的 情况
而 政府 它 也 确确实实 这么 做 的
就是 说 储户 的 钱 我 保
但 你 这个 银行 的 股东 银行
那 你们 就 玩完 吧
这样 既 给 储户 信心
同时 又 不会 让 其他 的小 银行 膨胀
3月 12号 FDIC 就 宣布
从 3月 13号 起
硅谷 银行 的 所有 储户
可以 全额 支取 存款
它 就 专门 设立 了 一个 过桥 银行
就 保证 这些 储户 可以 把 钱 取出 来
就 自己 先 给 垫 上
然后 之后
再 去 变卖 这个 银行 的 资产
因为 银行 资产 流动性 也 比较 好
比较 优质
也 不是 像 房子 什么 的
其实 变卖 起来 也 不是 那么 困难
但 要是 还是 不够
就 银行 体系 之间 再 找 吧 找 吧
3月 13号
拜登 也 赶紧 出来 公开 说
说 大家 存款 都 很 安全
我 会 尽 一切 努力 保住 大家 的 存款
而且 这 不会 花 纳税人 的钱
就 来 稳定 住 市场 的 情绪
政府 就是 想 告诉 市场 说 大家 别 慌
你们 也 别 挤兑 了
有 我 给 你们 兜底 的
好 这个 事儿 我们 基本 就 说完 了
咱们 来 稍微 分析 一下
这次 硅谷 银行 倒闭
这个 事件 的 原因
首先 它 的 风险 控制
这 肯定 是 有 很大 的 问题
就 硅谷 银行 它 持有 的 证券
占 它 总资产 的 比例 是 55%
这 在 美国 所有 银行 里边 是 最高 的
而 第二名 你 知道 是 谁 吗
就是 另 一个 倒闭 的 Silvergate
就 原来 低利率 的 时候
它 风险 其实 没有 那么 大
你 说 它 不 对冲 虽然 不好
但是 也 可以 理解
毕竟 央行 大 放水
对冲 其实 也 挺 贵 的
可是 2022年
这时候 流动性 迅速 恶化
风险 也 迅速 放大
这时候 你 还是 不 对冲 不 止损
你 指着 市场 能够 自己 缓 过来
这个 问题 就 很 大 了
这 就 有点 赌博 的 成分 在 里头 了
所以 你 看
这 金融 说 到头 就 还是 人性
人性 的 那个 贪婪 还有 侥幸心理
其实 这个 也 是 我 当时 在 JP (摩根 大通 )
学到 的 一个 非常 重要 的 一课
就是 你 想
大家 每天 波动 都 那么 大
万一 只有 一个 特别 大 的 亏损
要是 那 小喽啰
可能 就 想着 说 我 先 这么 闷 着
我 哪天 力挽狂澜 能 给 它 赚 回来
但是 这个 事儿
一旦 涉及 到 有 管理层 介入 了
那 几乎 板上钉钉 的 结局
就是 你 亏 多少 是 多少
立马 给 对 冲掉 或者 清仓
这 一点 有时候 还是 挺 反 人性 的
而 银行 里边 管理 风险 的 岗位
其实 就 有点 反 人性
你 看 市场 一片 大好 的 时候
他 就 管 着 大家
少 赚点 要 控制 风险
但是 市场 真的 一旦 崩 的 时候
就 又 全都 赖到
这个 风险管理 头上 了
而 硅谷 银行 的 管 风险 的 人
就是 CRO 首席 风险 官
他 在 2022年 4月 的 时候
就 不 知道 为什么 就 走 了
换句话说 他 亏得 最惨 的 这 半年
他 就 处在 一个
没有 风险管理 官 的 状态
你 可见 他 这 风控 做 得 有 多 糟糕
那 推倒 硅谷 银行
倒闭 的 第二 股 大 力量
就是 美联储 的 光速 加息
这个 刚刚 我们 已经 分析 过 了
就 没什么 可 说 了
那 还有 一个 问题
就是 硅谷 银行 它 的 客户
都 过于 集中 在 创业 圈 了
这 可能 算 半个 小 问题
就 包括 那 Silvergate
也 是 因为 它 的 客户
都 集中 在 加密 货币 圈
不过 为什么
我 说 它 算 半个 小 问题 呢
因为 你 想 中小银行
它 就 总得 针对 那么 一小 拨 人
那 要么 是 一个 地区
要么 是 一个 领域
你 看 硅谷 银行 和 Silvergate
为什么 之前 发展 那么 快
也 是 因为
它 就 集中 服务 这 一 小撮 客户
所以 产生 了 比较 优势
咱 也 没法 指望
你 说 中小银行
上来 就 把 客户 全 摊开 了 是 吧
不过 就 硅谷 这帮 创业者
他们 中间 这个 羊群 效应
也 确实 起到 了 推波助澜 的 作用
你 想 硅谷 大佬 一旦 听到 风吹草动
就 立马 号召 大家 一窝蜂 全撤
就是 在 这个 号召 的 时候
基本 已经 宣判 了 硅谷 银行 的 死刑
甭说 它 都 亏了 一百多 亿 了
你 就算 它 健健康康 的
一下 这么 多人 一天 取 420亿
你 说 谁 能 撑得住
其实 这个
也 是 银行 系统 的 一个 问题
因为 这种 恐慌 情绪 非常 可怕
所以 银行 它 就 会 想尽 一切 办法
不让 市场 知道 自己 有 问题
就是 银行 越 不想 让 市场 知道
那 市场 它 就 越 害怕
就 越 容易 草木皆兵
这 就 导致 它 银行 轻易 不 出 事儿
但 一 出事 就是 大事儿
这种 非常 两极分化 的 情况
而且 还 挺 有意思 的 是
硅谷 银行 它 的 首席 行政官
恰恰 就是 之前
当 过 雷曼 兄弟 固收 部门 的 CFO
那 你 说 这次
会 不会 演变 成像 2008年
那么 大 全面 的 金融危机 呢
先 说 答案
我 觉得 有 可能 但是 概率 不 高
我 觉得 有 可能 但是 概率 不 高
首先 2008年 出 事儿 的 是 投行
它 路子 要 野得 多 杠杆 要 大得多
基本上 已经 扭曲 了 整个 市场
而 这次 是 一家 银行
就是 自己 投资 亏钱 被 挤兑 了
而 它 本身
其实 并 没有 对 市场 形成 什么 扭曲
整体 的 环境 也 不 一样
2008年 经济 过热
就 像 你 车 开 太 快 要 自燃 了
而 这回 就 像是 你 这个 车 刹得 太 猛
然后 硅谷 银行
就 从 这个 前 车窗 被 甩出去 了
雷曼 兄弟 当时 是 联动 了
整个 华尔街 的 投行 对冲 基金
保险公司 资管 公司 等等
而 硅谷 银行
它 这边 主要 买 的 就是 MBS
它 最 主要 关联 的 也 就是 储户
当年 政府 就是 雷曼 兄弟
它 其实 是 有 非常 大 的 道德 压力 的
而 这次 政府
就 可以 非常 从容不迫 的
就是 我 救 储户 不 救 银行
反正 等等
就是 我 的 感觉
基本上 什么 都 不太 一样
你 这么 一 对比 就 感觉
这 听着 好像 也 没 那么 严重
那 怎么 就 能 导致 金融危机 了 呢
其实 刚才
咱们 就是 简单 地 对比 了 一下
硅谷 银行 和 雷曼 兄弟
其他 大部分 银行
也 没 亏得 像 硅谷 银行 这么 惨
可是 现在
我们 刚才 说
已经 演变 成 一个 市场
对 这些 中小型 银行 的 信用 危机 了
又 是 在 这么 一个
流动性 紧缩 的 大 环境 下
那 能 发生 什么 事 就 真的 不好 说
所以 你 看 政府 现在 也 是 力挽狂澜
就 来 稳住 储户 告诉 大家 没事儿
