穷查理宝典 学习投资 充实头脑 此书必读 每天听本书 听世界
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今天 的 我 和 你 分享 的 这 本书 叫做 穷 查理 宝典
这是 一本 极富 睿智 和 力量 的 书
讲 的 是 巴菲特 的 合伙人 查理 芒格 的 故事
以及 他 的 投资 心得
巴菲特 的 公众形象 一直 是 十分 高大 的
以至于 人们 常常 会 忘记 巴菲特
还有 那么 一位 不 那么 沉默 的 合伙人
这位 合伙人 呢
也 是 一个 大师级 的 人物
被 称为 幕后 智囊 和 最后 的 秘密武器
这个 人 就是 巴菲特 唯一 的 老伙计 查理 芒格
那么 他 有 什么 东西 是 让 股神 都 对 他 如此 依赖 呢
这 条 音频 就让 我们 一起 走进 查理 芒格 的 世界
开篇 就是 查理 芒格 的 简略 传记
他 记录 了 查理
从 一个 普通 的 奥马哈 孩子
变成 金融 大亨 的 过程
书 的 第二章 归纳 了 芒格 的 生活
学习 决策 和 投资 方法
而 整本书 的 后 半 部分
也 就是 三四 两章 的 内容
是 查理 在 过去 20 年 来 的 谈话 稿 和 演讲稿
不论是 从 书名 还是 从 章节 内容 中
我们 都 可以 看出
这 整本书 都 是 紧紧围绕 查理 芒格 的 这个 人 而 展开 的
那 我们 就 先来 看看 查理 芒格 是 一个 什么样 的 人
芒格 呢 是 巴菲特 的 合伙人
也 是 他 的 朋友
是 巴菲特 的 公司
伯克 希尔 的 律师
但 同时 呢
也 可以 说 是 巴菲特 的 死对头
巴菲特 管它 叫做 说 不 大师
巴菲特 很多 看起来 不错 的 点子
都 被 查理 芒格 给 否定 了
而 巴菲特 的 伯克 希尔 哈撒韦 公司
也 正是 因为 有 了 芒格
才 有 了 年均 20.3% 的 复合 收益率
创造 了 投资 神话
巴菲特 和 芒格 是 老乡
芒格 小 的 时候 呢
就 在 巴菲特 负责 的 商店 工作
芒格 说
巴菲特 的 父亲 简直 就是 一个 典型 的 奸商 资本家
安排 他 12 个 小时 工作
听到 这
你 可能 脑海 里 已经 浮现 出 了 一个
家境贫寒 可怜 的 打工 小孩 的 形象
但 事实上 的 芒格 的 爷爷 是 个 法官
父亲 是 个 律师
家庭 并 不 惨
后来 芒格 上学 了
接受 了 良好 的 教育
而且 呢
还 喜欢 上 了 阅读
他 最 喜欢 读 的 就是 传记类 的 书籍
他 说
他 总是 能够 在 这些 书里 汲取 成功人士 的 智慧
而 他 身边 那些 跟 他 差不多 大 的 孩子
都 嘲笑 他 说 他 是 一本 长 了 两条腿 的 书
查理 芒格 曾经 毫不客气 的 说
我 这辈子 遇到 的 聪明人
没有 一个 不是 每天 在 阅读 的
巴菲特 和 我 读过 的 书
多 的 可能 会 超过 你 的 想象
是 的
改变 生活 状态
先 从 改变 思维 模式 开始
穷人 比 富人 最大 的 区别 就 在于 思维
而 读书 呢
是 你 唯一 可以 廉价地 接近 富人 思维 的 机会
芒格 从小 就 喜欢 养 仓鼠
他 总是 能 通过 交易 换来 更大 的 或者 是 更好 看 的 仓鼠
它 强大 的 交易 能力 甚至 在 那个 时候 就 已经 显露 了
要说 芒格 的 前半生 其实 也 挺 坎坷 的
先是 进入 了 密歇根 大学 数学系
上 了 没有 多久 之后 呢
就 开始 服兵役 被 当成 一个 军官 来 培养
接着 退伍 回家 生 孩子
折腾 到 二十几岁
还 没有 混 到 大学 的 学位
只能 借着 复员军人 安置 方案 重新 申请 哈佛 法学院
他 确实 很 聪明
两年 就 从 哈佛 法学院 毕业 毕业 之后 呢
在 他 那个 律师 爸爸 的 怂恿 下
参加 的 律师 考试 供职 于 律师 事务所
不过 因为 有 五个 儿子 和 三个 女儿
查理 芒格 只能 拼命 的 工作
但是 越来越 入不敷出
所以 呢
又 在 他 媳妇 的 教唆 下
查理 芒格 开始 投资 于 股市
甚至 开始 投资 于 房地产
结果 很 不错
芒格 赚 了 大钱
并 开启 了 自己 的 律师 事务所
然而 他 不想 一辈子 干 律师 前面 投资 的 成功 经历
让 他 觉得 还是 投资 来 钱 比较 快
于是 呢
他 又 找 人 合伙 干起 了 投资 公司
直到 后来 父亲 去世
芒格 不得不 匆忙 的 赶回 奥马哈 料理 后事
在 老友 的 聚会 上
他 再 一次 见到 了 那个 儿时 资本家 的 儿子 沃伦 巴菲特
这 一次 的 宴会 呢
也 是 一次 足以 载入史册 的 聚会
此时 的 巴菲特 29 岁 查理 芒格 35 岁
他们 惺惺相惜
相谈甚欢
后来 巴菲特 和 芒格 有 很多 合作
巴菲特 收购 企业 的 时候
也 会 经常 请芒格 的 律师 事务所 当 法律顾问
一来二去 关系 就 越来越 紧密
1965 年
芒哥 退出 了 律 所 专心 打理 他 的 惠 勒芒 格 公司
这是 一家 投资 公司
他们 去 投资 房地产 也 投资 股票
资金 运转 很 高效
几乎 是 顺风 顺水
没有 遇到 大 的 挫折
而 此时 呢
他 和 巴菲特 产生 了 更 多 的 交集
比如说 他们 都 投资 了 蓝筹 印花 公司
巴菲特 是 最大 的 个人 股东
而芒格 是 第二 大 股东
事实证明
在 一切 看 得 无比 顺利 的 时候
打击 一定 就 站 在 不远处 了
1973 年 至 1974 年 的 大 熊市 几乎 打垮 了 他
芒格 觉得 不能 再 这么 直接 的 投资 管理 基金 了
最好 是 通过 一家 控股公司 来 建立 财富
于是
他 和 巴菲特 找到 了 这么 一家 公司
这 就是 如今 大名鼎鼎 的 伯克 希尔 哈撒韦 公司
一家 纺织厂
他们 把 之前 的 蓝筹 印花 公司 的 股票
全部 转到 了 这个 公司 的 底下
把 之前 的 投资 公司 都 给 清算 了
这样 做
他们 就 不是 在 投资 基金 也 不会 受到 股市 的 波动 影响
而 使 自己 成为 了 一个 控股公司
他们 只要 拿出 业绩 就 可以 了
说白了 之前 是 二级 市场 的 玩法
现在 变成 了 实业家 一级 市场 的 玩法
所以 你 现在 知道 为什么 巴菲特 可以 不看 股价 了 吧
他 真正 的 玩法 是 并购 那些 赚钱 的 公司
享受 业绩 的 增值
巴菲特 最 看重 的 是 芒格 高尚 的 道德品质
芒格 的 这种 品质 跟 他 的 偶像 有关
芒格 年轻 的 时候 就是 本杰明 富兰克林 的 粉丝
他 后来 为人正直
诚实
好奇
且 工作 专注
都 是 受到 这个 偶像 的 影响
所以 说 一个 人 树立 自己 正确 的 偶像 是 有 多么 的 重要
此外 呢
芒格 还 非常 的 低调
他 一上 富豪 排行榜 就 浑身 的 不自在
在 他 晚年 的 时候
有 16 亿美元 的 身价
这 其实 远远 落后 于 巴菲特
但是 他 却 没有 丝毫 的 嫉妒
将 一切 看得 很 淡然
比尔盖茨 给 查理 芒格 的 评价 是
他 是 一个 喜欢 说话 的 人
善于 自嘲
并且 欣赏 自己 讲出 的 笑话
在 鸡尾酒会 上
别人 甚至 都 没有 说话 的 机会
但是 他 的话 总是 很 有 思想
从 经商 的 原则 到 经济 规律
甚至 到 游艇 的 设计
他 都 很 精通
连晏殊 的 择偶 习惯 这么 一个 话题
芒格 都 可以 跟 比尔盖茨 辩论 很 久
这 大概 就是 芒格 的 人生
他 就是 这么 一个 天生 爱 跟 人 辩论 的 人
甚至 可以 为了 跟 人 辩论
错过 三个 绿灯 都 不 启动 汽车
让 后面 的 车 恨死 他 了
巴菲特 曾经 提供 了 几条 选择 合伙人 的 建议
他 说
首先 呢
要 找 比 你 更 聪明
更 有 智慧 的 人
找到 他 之后 请 他 别 炫耀
她 比 你 高明
这样 呢
你 就 能够 因为 许多 源自 于 他 的 想
法 和 建议 的 成就 而 得到 赞扬
你 要 找 这样 的 合伙人
在 你 犯下 损失惨重 的 错误 时
他 既 不会 事后诸葛亮 也 不会 生 你 的 气
他 还 应该 是 一个 慷慨大方 的 人
会 投入 自己 的 钱
并 努力 为 你 工作 而 不计报酬
最后 呢
这 一位 伙伴 还会 在 漫漫 长 路上 结伴同游 时
能 不断 的 给 你 带来 快乐
当然
巴菲特 也 说 了
在 他 的 人生 中
全部 符合 他 的 这个 特殊要求 的 人 只有 一个
那 就是 查理 芒格
作为 一位 传奇 的 人物
查理 芒格 在 生活
学习 和 投资 方面 还有 许多 值得 我们 学习 的 地方
他 经常 说
凡事 往 简单 处想 往 认真 的 去 做查
理芒格 经常 说
你 必须 饱览 群书
然后 才能 用 多 学科 的 方法 来 解决问题
如果 你 只是 用 经济学 来 解决 经济 问题
这 本质 上 就 跟 一个 拿 着 铁锤
就 觉得 全世界 都 是 钉子 的 人
没有 什么 不同
这是 愚蠢 的 办法
芒格 可以 说 是 一个 奇葩
他 总是 乐于 去 证实 自己 的 错误
并且 从中 总结
他 说
伯克 希尔 的 成功
主要 是因为 巴菲特 和 他
都 非常 善于 破坏 他们 最 喜爱 的 观念
如果 有 哪一年
他们 在 总结 的 时候 发现 没有 破坏 掉 一个 最爱 的 观念
那么 就算 是 白过 了 一年
这 又 是 什么 意思 呢
其实 就是说
成功 的 投资者 都 善于 当 坏人
能 发现自己 的 错误
而 失败者 呢
通常 愿意 当好 人
觉得 自己 肯定 没有 错
错 的 都 是 别人
巴菲特 和 芒格
他们 每年 都 要 做 检讨
发现自己 做错 了 什么
哪些 之前 好用 的 投资 方法 如今 不管 用 了
愿意 改变 自己 的 人才 能 获得成功
这 就是 一种 积极 的 心态
芒格 和 巴菲特 一样
都 是 那种 把 企业 当 孩子 看 的 人
他们 觉得 人 的 一生 只要 做出 几次 重要 的 决定 就够 了
所以 呢
他 如果 喜欢 上 一个 公司
就 敢于 下 中毒 住
前提 是 他 会 把 公司 翻来覆去 的 研究
查理 芒格 的 成功 更 在于 他 的 耐心
可以 面对 市场 的 基金
几年 都 不动
甚至 只 持有 国债
这是 没有 几个 投资者 可以 做到 的 投资
有 的 时候 就 像 钓鱼
不动 的 时候 是 长叹
发现 机会 之后 迅速 下手
都 是 基于 你 长时间 的 观察所 等 来 的 机会
你 每隔 三分钟 就 把 鱼竿 抬起 来看 一看
这 是 不 可能 钓到 大鱼 的
有人 问 巴菲特 怎么样 才能 在生活中
取得成功
呢 芒格 插 了 一句 别 吸毒
别 乱穿 马路
避免 染上 艾滋病
这 看似 是 玩笑话
其实 这 就是 查理 芒格 的 方法
论 他 要 避免 一切 的 麻烦
巴菲特 给 过 一个
可以 改变 大多数 人 的 投资 状况 的 建议
这个 建议 非常 的 简单
就是 告诉 自己
你 一生 只能 做 二十 笔 投资
这样 呢
你 就 会 慎重 的 考虑 自己 的 每 一笔 投资
而 对 每 一笔 的 投资 也 就 会 更 有 耐心
即使 这句 话 的 潜台词 是
大多数 的 人 投资 赔钱 都 是因为 太 过于 草率
因为 随随便便 就 把 钱 投出去
所以 你 会 发现 一步 错 步步 错
在 高点 买 了 股票 就 会 被套
然后 影响 你 低位 买入 的 信心 地位
如果 不买 等 牛市 来 了
你 又 没赚 到 钱
等到 刚刚 打平
你 又 舍不得 走掉
就 这样 一次 又 一次 被 套牢
这样 的 死循环 一次 又 一次 的 重复
芒格 的 投资 理念 和 巴菲特 一样
一方面 要 成长 有 广阔 的 发展 空间
另一方面 要 价值 有 安全 边际
那么
查理 芒格 究竟 是 怎么 对 公司 做 评估 的 呢
首先
他们 要 选择 一个 容易 理解 的 业务
有 发展 空间 的
能够 在 任何 市场 环境 下 都 能 生存 的 主流 行业
比如说 可口可乐 不会 因为 金融危机 来 了
人们 就 不 喝 可乐 了
这 第一道 关口 基本上 就 筛选 掉 了 八成 以上 的 公司
有人 说
巴菲特 和 芒 格杀 他们 错过 了 像 谷歌 这样 的 公司
也 错过 了 像 微软 这样 的 奇迹
但是 呢
这 就是 他们 的 主要 风格
守住 自己 的 能力 圈
这是 投资 的 第一 准则
用 中国 人 的话 来说
就是 知道 自己 能 吃 几碗饭
看不懂 的 东西 就 不 投
科技股 和 医药 股
他们 基本上 看不懂
所以 才 会 拒绝
虽然 错过 了 一个 微软 拒绝 了 一个 谷歌
但 同时 他们 也 躲过 了 无数 的 飞弹 和 地雷
那么 怎么 才能 守得 住 能力 圈 呢
芒格 的 回答 很 有意思
他 说
只要 你 提出 了 这个 问题
说明 你 已经 在 圈子 之外 了
说明 你 已经 不 知道 自己 能 吃 几碗饭
如果 你 有 能力
你 就 会 知道 自己 的 边界 在 哪
芒格 和 巴菲特 从来 都 不是 数据 的 努力
他们 看 财报
但是 决不 轻信 财报
他们 还会 综合 的 考察
比如说 合作伙伴 客户关系
定价权 等等
他们 还会 根据 自己 的 调查 和 讨论
重新 调整 报表 上 的 数字
他们 要求 企业 必须 要 有 强大 的 护城河
避免 遭遇 别人 的 入侵
那么 只要 有 护城河 的 企业 就 都 能 投资 吗
没有 那么 简单
他们 还要 找到 安全 边际
也 就是 等待 企业 的 价格 低于 价值
那么 怎么样 才能 找到 这种 机会 呢
巴菲特 经常 说
他 以前 跟 老师 格雷厄姆 学习 只 买 便宜 的 股票
他管 这种 投资 叫做 捡 烟蒂 的 投资
但 后来 查理 芒格 让 他 知道 了 有 一句 中国 的 古话
叫做 便宜 没好 货
这才 让 巴菲特 升级 了
便宜 呢
只是 一个 方面
重要 的 是 找到 好 的 东西
如果 好货 和 便宜 的 价格 不能 兼得 的话
那么 宁愿 买好 的 东西 也 不要 便宜 的 价格
估价 公道 的 伟大 企业 要 比 估价 超低 的 普通 企业 好
这 就是 查理 芒格 的 投资 原则
巴菲特 也 常 说
投资 就是 打球
想要 赢得 比赛
你 就 必须 把 全部 的 注意力 放在 球场上
而 不是 天天 盯 着 记分牌
而 这 正是 普通 投资者 经常 会犯 的 错误
芒格 他们 的 研究 结论 是
能够 活 50 年 的 企业
必然 是 踏 着 别人 的 尸体 活 下来 的
而且 基本 这一 竞争 优势 具有 非常 宽泛 的 护城河
所以 呢
他们 投资 的 公司 从来 都 不是 这 一两年 才 出现 的
至少 要 往前 倒 出 十几年 的 历史
看看 这些 公司 是 怎么 活过来 的
再 评估 他们 股票价值 之前
先 看看 他们 的 公司 到底 值 多少钱
还有 很多 人 不 懂会 问 到底 什么 是 价值 投资 呢
其实 很 简单
价值 投资 就是 用 尽可能少 的 钱 买 到 尽可能 多 的 东西
芒格 提到
投资 的 大部分 时间 呢
什么 也 不要 做
静静的 观察 就 好
而 当 他们 发现 了 东西
必然 要 通过 一套 体系化
流程化 的 标准 来 判别
投资 上 的 标准 就是 价格低
安全 边际
护城河
长期 简单 业务
非 周期
如果 你 看 上 一家 公司
那么 就 在 这 五个 词 下面 写 买入 的 理由
当 你 写 完 这 张纸 的 时候
你 的 买入 逻辑 就 很 清晰 了
然后 把 它 贴 到 墙上
一旦 自己 坚持 不 下去 的 时候
被 市场 恐慌
下注 的 时候
翻出 这 张纸 来看 一看 自己 当初 买入 的 理由
是否 还 存在 芒格 和 巴菲特 的 投资 哲学
就是 尽可能 的 去 找 买 什么
而 极少 的 关注 何时 去 买
这 就 需要 他们 把 精力 都 放在 研究 公司 的 经营 上
他们 要 找到 一个 好 的 经营 模式
一个 生意 而 不是 一个 股票
所以 说 现在 你 可以 理解 了 所谓 的 股神
玩 的 就是 控股公司 的 游戏
他 买来 公司 就是 要 增厚
伯克 希尔 哈撒韦 的 业绩
然后 让 伯克 希尔 的 股价 不断 的 上涨
这 跟 我们 买 股票 赚 差价 是 有 本质 的 区别
那么 巴菲特 怕 股价 跌 嘛
他 当然 不怕
因为 跟 他 没有 关系
他 要 的 就是 这些 公司 不断 的 赚钱 盈利
只要 赚钱 了
他 就 能 教出 好 的 业绩
顶多 资产 缩水
但是 它 的 利润 是 不会 缩水 的
而且 巴菲特 从不 分红
也 不 出权
到 现在
伯克 希尔 的 股价 是 二十七 万多美元 一股
也就是说
如果 你 想要 参加 巴菲特 的 股东会
最小 的 代价 是 将近 180 万元 人民币
巴菲特 常说
他 喜欢 现在 的 股东 们
他 也 不想 再 招惹 诱惑 其他 的 股东
这 也 是 他 不 分红 不 除权 的 原因
这么 高 的 股价
伯克 希尔 的 股东 基本上 都 是 百万富翁 以上 的 人
这些 人常 说 他们 要 做 的 就是 把手 揣进 裤兜 里
然后 什么 也 不 做
因为 他们 知道
无论 他们 怎么 努力
也 不会 比 巴菲特 做 的 更好 了
所以 这些 人 经常 把 自己 90% 的 净资产
都 扔 到 伯克 希尔 的 股票 里
看着 资产 不断 的 生出 新 的 资产
然后 自己 可以 不用 工作
不用 劳动 就 丰衣足食
世界 上 简直 没有 比 这个 更 美妙 的 事情 了
这里 提到 的 观点 呢
其实 和 穷爸爸 富 爸爸 这 本书 里 的 观点 很 像
大家 想要 最终 财富 自由
就要 不断 的 收购 资产
什么 叫 资产
呢 不是 未来 要 涨价 的
而是 不断 创造 新 价值 给 你 的 才 叫 资产
资产 和 价格
其实 没有 什么 必然 的 联系
赶上 涨价 更好
但 如果 他 不 涨价
其实 也 是 资产
所以 现在 你 买 余额 宝 也 算是 资产
但是 买 黄金 就 不是 资产
因为 余额 宝能 跑 赢 固定 的 利息
而 黄金 却 一分 利息 也 没有
按照 机会成本 的 算法 买 黄金 根本 就 不 叫 投资
而是 一种 负债
你 每个 月 亏掉 的 都 是 利息
所以 巴菲特 几乎 从来不 买 黄金
黄金 的 作用 呢
更 多 的 只是 避险
当 人们 发现 按照 价值 的 方法
找 不到 什么 能 买 的 东西 的 时候
往往 才 会 买 黄金
巴菲特 管芒格 叫做 说 不 大师
说 的 是 芒格 经常 会 反对 他 的 观点
比如 巴菲特 说 我 要 干什么 干什么
然后 芒格会 说
天 啊
你 疯 了 吗
这 可是 有 巨大 风险 的
然后 就 开始 12345 的 罗列 各种 风险
巴菲特 呢
往往 听 完 之后 一脸 黑线
通常 都 要 再 想一想
过 两天 呢
如果 巴菲特 没有 动作
这 事 就算 是 结束 了
但是 如果 巴菲特 找到 芒格 说 查理 同学
你 说 的 东西 我 都 分析 过 了
但是 我 觉得 还是 有 必要 尝试 一下 的
这个 时候 忙哥 就 会 画风 突变
既然 你 已经 考虑 周全 了
那么 我 就 问 一个 问题
我能 不能 参股 一块 干
可以 看 的 出芒格 一般 只是 提供 分析
然后 由 巴菲特 来 决策
总结 来说 呢
在 芒格 这位 传奇 大师 的 生活
学习 和 投资 中
有 许多 值得 我们 学习 的 地方
比如说 改变 生活 状态
先 从 改变 思维 模式 开始
慎重 的 考虑 每 一笔 投资
你 需要 的 不是 大量 的 行动
而是 极大 的 耐心
一旦 很多 风险 都 经过 慎重 思考 之后
往往 剩下 的 就是 机会 了
以上 的 就是 关于 穷 查理 宝典
这 本书 的 内容
