查理 芒格 的 智慧 箴言 (1) Charlie Munger's Words of Wisdom (1)

大家 好 今天 我们 为 大家 带来 这 本书 可 厉害 了 这 就是 大名鼎鼎 的 穷 查理 宝典 是 金融 从业者 的 必读 书目 之一 也 是 百年 华尔街 的 经典 讲 的 是 巴菲特 的 第一 大 合作伙伴 查理 芒格 的 故事 以及 他 的 投资 心得 这个 巴菲特 唯一 的 老伙计 嘿有 什么 东西 让 股神 对 他 如此 依赖 呢 今天 开始 我们 就 走进 查理 盲格 的 世界 先 看看 查理 盲格 究竟 是 怎样 一个 人 芒格 呢 是 巴菲特 的 合伙人 是 他 的 朋友 也 是 伯克 希尔 哈萨维 公司 的 律师 甚至 他 说 是 巴菲特 的 死对头 巴菲特 管 他 叫做 说 不 大师 巴菲特 很多 看起来 不错 的 点子 都 被 查理 芒格 给 否定 了 而 巴菲特 的 伯克 希尔 哈萨维 也 正是 因为 芒格 的 加入 才 增长 了 13,500 倍 巴菲特 巴菲特 和 盲哥 还是 老乡 他们 一块 出 生于 美国 的 中西部 城市 奥马哈 市 他们 还是 发小 盲哥 小时候 还 在 巴菲特 父子 的 商店 工作 过 盲哥 说 巴菲特 的 父亲 简直 就是 个 典型 的 奸商 资本家 安排 他 12 个 小时 的 工作 呀 后来 芒格 正式 上学 了 接受 了 良好 的 教育 而且 还 爱好 上 了 阅读 他 最 喜欢 读 的 就是 传记类 的 书籍 他 说 总能 在 这些 书里 汲取 成功人士 的 智慧 查理 盲格 毫不客气 的 说 我 这辈子 遇到 的 聪明人 没有 一个 不是 每天 都 在 做 阅读 的 对 所有人 都 在 每天 读书 而 巴菲特 和 我 读过 的 书 之 多 可能 会 超过 你 的 想象 甚至 孩子 们 还 在 嘲笑 盲格 还 说 他 是 一本 长 了 两条腿 的 书 所以 各位 你 现在 在 老齐 这里 每年 能读 上 50 本 有用 的 书 说明 大家 已经 走上 了 正确 的 道路 如果 您 坚持 到 了 今天 听 了 这 本书 的 内容 也 读过 了 我们 之前 的 将近 30 本书 那么 相信 你 已经 感觉 到 了 这种 改变 的 力量 改变 生活 状态 先 从 改变 思维 模式 开始 穷人 比 富人 最大 的 区别 就 在于 思维 而 读书 是 你 唯一 一个 可以 廉 价 的 接近 富人 的 思维 机会 盲革 从小 就 爱养 仓鼠 而 他 强大 的 交易 能力 甚至 在 那个 时候 就 显露 无疑 他 总是 能 通过 交易 换来 更大 的 或者 更好 看 的 仓鼠 不幸 的 是 30 年代 的 时候 赶上 了 经济 大 萧条 这 让 查理 芒格 也 第一次 感同身受 什么 叫做 贫困 他 当时 也 在 到处 打工 甚至 去 杂货店 扛 大包 但 其实 他们 家 应该 没惨 到 那个 份 上 应该 主要 也 是 为了 赚点 零花钱 他 爷爷 是 个 法官 父亲 是 个 律师 他 叔叔 呢 是 个 开 银行 的 当时 经济 很糟 他 爷爷 出手 拿出 了 35,000 美元 的 家底 帮 他 叔叔 的 银行 渡过 了 难关 那 时候 算是 一笔 不小 的 钱 了 后来 多亏 了 罗斯福 新政 才 让 他 叔叔 的 银行 缓 了 过来 全家 这才 逃过 了 破产 的 命运 而芒国 也 学到 了 一点 只有 互相支持 才能 度过 历史 上 最 糟糕 的 经济 崩溃 后来 二蛋 爆发 了 而 芒格 上 了 大学 他 进入 了 密西 跟 大学 数学系 但 他 也 喜欢 上 了 物理 这 跟 他 后来 的 投资 密不可分 你 会 发现 他 很多 的 投资 方式 都 来自 于 物理学 的 之后 呢 他 开始 服兵役 被 当成 了 一个 军官 来 培养 学习 自然科学 和 工程学 后来 读 了 知名 的 加州理工学院 然后 又学 了 热力学 和 气象学 这 是 要 成为 一个 飞行员 的 节奏 在 当兵 期间 他 还 和 南溪 结了婚 46 年 退伍 然后 回家 生 孩子 去 了 他 给 第一个 男孩 起 了 一个 狗 一样 的 名字 叫做 泰迪 要说 芒格 的 前半生 也 挺 坎坷 的 折腾 到 了 二十几岁 竟然 还 没有 混 到 大学 学位 他 只能 借 复原 军人 安置 法案 重新 申请 哈佛 法学院 然后 给 院长 托关系 才 进取 深造 而 他 此时 只能 从头开始 上 大学 不过 他 凭借着 聪明 的 头脑 两年 就 从 哈佛 法学院 毕业 后 后来 他 的 那个 律师 爸爸 的 怂恿 下去 了 家里 弗 尼亚 参加 了 律师 考试 并 供职 于 那里 的 一家 律师 叔叔 他 在 当地 买 了 房子 一家人 搬 了 过去 在 此 呢 又 生 了 两个 女孩 但 1953 年 他 的 人生 急转 之下 先是 跟 媳妇 离了婚 后来 呢 那个 叫做 泰 迪 的 儿子 也 得 了 白血病 去世 29 岁 的 王阁 备受 打击 后来 他 在 好友 的 帮助 下 格 又 跟 一个 同样 叫做 南溪 的 女人 结婚 这次 他们 各带 了 两个 孩子 组成 了 一个 超级 大家庭 然后 呢 两个 人一想 反正 也 没有 别的 事 还 继续 生 孩子 玩吧 后来 他们 又生 了 三个 儿子 和 一个 女儿 至此 他们 家 已经 是 5 个 儿子 和 3 个 女儿 的 配置 了 再 加上 他们 夫妻 两个 人 都 赶上 一个 足球队 了 为了 养活 这 一大家子 查理 盲格 只能 拼命 的 工作 但 越来越 如 不 付出 所以 在 他 媳妇 的 教授 之下 查理 盲格 开始 进入 了 股市 投资 甚至 开始 投资 于 房地产 他们 集资 修建 了 一个 分户式 的 产权 公益 第一次 炒房 就 赚 了 大钱 然后 呢 盲哥 觉得 炒房 是 个 不错 的 活 他们 把 赚 来 的 钱 全都 压 上去 了 继续 开发 房地产 然后 往 外卖 第一次 赚 了 三倍 第二次 他 又 赚 了 好几倍 这下 他们 有 了 上百万 的 美元 开启 了 自己 的 律师 事务所 而芒格 却 比 合伙人 多想 了 一步 他 不想 一辈子 都 干 律师 前 两次 投资 成功 的 经历 让 他 觉得 投资 来 钱 很快 事 他 又 找 合伙人 干起 了 投资 公司 而 此后 呢 他 的 父亲 去世 忙格 不得不 匆忙 的 赶回到 奥马哈 来 料理 后事 而 此次 荣归故里 总是 要 吃吃喝喝 的 而 在 老友 的 聚会 上 他 再次 见到 了 那个 儿时 资本家 的 儿子 沃伦 巴菲特 而 之前 他们 俩 互有 耳闻 但 并 不 认识 这是 他们 第一次 见面 而 这次 宴会 上 也 是 一次 足以 载入史册 的 聚会 二人 呢 惺惺相惜 此时 巴菲特 29 岁 查理 芒格 35 岁 他们 相谈甚欢 巴菲特 跟芒 哥 说 哥们 你 虽然 干 律师 很 体面 呀 但 律师 他 能 挣 几个 钱 呀 你 应该 早早 的 进入 投资 行业 而 此时 虽然 两个 人 都 是 闲 扯淡 但 这些 话 却 深深 影响 了 芒哥 这 也 让 他 在 以后 经济 条件 允许 的 情况 下 第一 时间 就 放弃 了 律师 这个 职业 后来 巴菲特 和 芒格 又 有 很多 合作 巴菲特 收 过 很多 企业 的 时候 都 会 请 芒格 托斯 尔 律师 事务所 来 当 法律顾问 一来二去 勾搭 的 越来越 紧密 1965 年芒格 就 退出 了 律师 事务所 他 专心 打理 汇 勒芒 格 公司 这是 一家 投资 公司 他们 投资 房地产 也 投资 股票 让 资金 运转 的 更加 高效 而且 呢 几乎 顺风 顺水 没有 遭遇 到 太大 的 挫折 而 此时 他 和 巴菲特 产生 了 更 多 的 交集 比如 他们 都 投资 了 篮绸 印花 公司 巴菲特 是 最大 的 个人 股东 而 盲革 是 二 股东 而 他 的 慧乐 盲革 投资 公司 11 年 的 年均 复合 增长率 是 28% 年均 竞 收率 率 是 20% 当 一切 看起来 无比 顺利 的 时候 打击 一定 就 站 在 不远处 了 1973 年 到 1974 年 的 大雄市 几乎 打垮 了 他 两年 分别 亏损 了 31.9% 和 百 分 之 三十一点 五 这 让 芒哥 觉得 不能 再 这么 直接 的 投资 管理 基金 了 最好 是 通过 一家 控股公司 来 建立 财富 于是 他 和 巴菲特 找到 了 这么 一家 公司 那 就是 伯克 希尔 哈萨维 一家 纺织厂 他们 把 之前 的 蓝头 印花 公司 的 股票 全部 都 转到 了 这家 公司 底下 把 之前 的 投资 公司 也 都 给 清算 了 这样 做 他们 就 不再 是 投资 基金 了 也 不会 受到 股市 的 波动 影响 了 而 自己 成为 了 一家 控股公司 他们 只要 拿 得出 业绩 就 可以 了 说白了 就是 以前 他们 是 二级 市场 的 玩法 而 在 博 克西 尔 哈萨维 之后 呢 他们 变成 了 实业 加上 一级 市场 的 玩法 所以 你 现在 知道 为什么 巴菲特 可以 不看 股价 了 吧 其实 股神 都 是 骗人 的 他 真正 玩法 是 并购 那些 赚钱 的 公司 然后 享受 业绩 的 增值 只是 顺便 在 二级 市场 上 做做 假查 而已 如 如果 没有 假差 他 也 无所谓 反正 他 的 伯克 希尔 哈萨维 公司 的 业绩 是 越来越 好 了 越来越 赚钱 了 因为 他 直接 控股 的 那些 公司 都 很 赚钱 巴菲特 最 看重 芒格 的 是 道德品质 高尚 这 跟 芒格 的 偶像 有关 他 年轻 的 时候 就是 个 本杰明 弗兰克 林 的 粉丝 他 后来 为人正直 诚实 好奇 且 工作 专注 都 跟 这点 有关 可以 想见 一个 人 树立 正确 的 偶像 是 多么 的 重要 此外 芒格 还 很 低调 一旦 他 登上 了 富豪 排行榜 就 浑身 不自在 他 晚年 的 时候 16 亿美元 的 身价 远远 落后 于 巴菲特 但他却 并 没有 得 上 红眼病 他 对 这 一切 看 的 很 淡然 这 也 是 两个 老头 能够 合作 半个世纪 的 主要 原因 吧 但凡 王阁 有点 野心 估计 也 早就 分家 了 比尔盖茨 给 查理 芒格 的 评价 是 他 是 一个 喜欢 说话 的 人 善于 自嘲 以及 最 欣赏 自己 讲出 的 那些 笑话 在 鸡尾酒会 上 别人 甚至 没有 说话 的 机会 但 他 的话 总是 很 有 思想 从 经商 的 原则 到 经济 规律 甚至 到 游艇 的 设计 他 都 很 精通 甚至 厌暑 的 择偶 习惯 这么 一个 话题 查理 芒格 跟 比尔盖茨 都 能 掰 扯 上 好 酒 这 就是 查理 芒格 大概 的 人生 了 他 就是 这么 一个 天生 爱 跟 人 辩论 的 人 甚至 可以 在 十字路口 跟 人 辩论 而 错过 三个 绿灯 都 不 启动 汽车 这 让 后面 的 车 恨死 他 了 明天 我们 讲讲 查理 盲格 的 生活 学习 和 决策 的 方法 他 经常 说 凡事 呢 往 简单 处想 往 认真 了 做 那么 这 又 是 几个 意思 呢 咱们 明天 再见 吧 大家 好 今天 我们 继续 讲 查理 盲格 的 故事 今天 我们 来 看看 他 的 生活 学习 和 决策 的 方法论 查理 芒格 经常 说 你 必须 饱览 群书 然后 呢 才能 运用 多 学科 的 方法 来 解决问题 如果 你 只用 经济学 来 解决 经济 问题 那么 本质 上 跟 一个 拿 着 铁锤 的 人 他 看 世界 呢 就 好像 一个 钉子 没什么 不同 这 无疑 是 个 愚蠢 的 笨办法 芒格 是 个 奇葩 他 总是 乐于 去 证实 自己 的 错误 并 从而 总结 出 问题所在 他 说伯克 希尔 的 成功 主要 因为 巴菲特 和 他 都 非常 善 于 破坏 他们 最 喜爱 的 观念 哪一年 如果 他们 总结 的 时候 如果 没有 发现 一个 被 破坏 掉 的 一个 最 喜欢 的 观念 的话 那么 就算 是 这 一年 白过 了 什么 意思 呢 就是说 老齐 给 您 翻译 一下 这点 很 重要 成功 的 投资者 呢 都 善于 当 坏人 就是 总能 发现自己 的 错误 而 失败者 呢 通常 愿意 当好 人 所以 他们 总 觉得 自己 肯定 是 没错 错 的 都 是 别人 或者 是 市场 而 巴菲特 和 芒格 他们 就 每年 都 要 做 检讨 发现自己 做错 了 什么 哪些 之前 还好 用 的 投资 方法 已经 失灵 了 愿意 改变 自己 的 人才 能 获得成功 这 就是 一个 积极 的 心态 而 相反 一些 人 天天 抱怨 天天 都 觉得 别人 对不起 他 这种 心态 呢 是 不 可能 获得成功 的 甚至 只能 是 越来越 失败 因为 他们 总 认为 自己 很 对 就 总 不会 做出 任何 改变 王哥 和 巴菲特 一样 都 是 那种 把 企业 当 孩子 看 的 人