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不吐不快的有货君, “中行原油宝爆仓事件”的超简洁回顾,能说不能说的都在这

“中行原油宝爆仓事件”的超简洁回顾,能说不能说的都在这

大家 好 ,

我 是 有 货君 ,

一个 带 你 解读 世界 的 频道 ,

欢迎 订阅 。

前 几天 中行 石油 爆仓 事件 震惊 了 海内外 。

有 货君 想着 等 消息 稍微 沉淀 几天 ,

让 该 出来 的 都 出来 ,

再 做 总结 视频 分享 给 大家 。

国际原油 因为 全球 疫情 的 影响 、 从 三月 起 连续 下跌 ,

4 月 20 日 当日 跌成 负值 ,

为 历史 首次 。

中行 也 就是 中国银行 ,

属于 央企 、 根正苗红 。

中行 旗下 的 石油 宝 的 这次 爆仓 ,

导致 数万 散户 不光 血本无归 ,

亏 完 保证金 还 遭 银行 追债 ,

因为 中行 要求 投资者 承担 损失 。

那么 当日 的 石油 为什么 会跌成 负值 呢 ?

原因 是 这样 的 ,

当 买家 买入 某 时期 的 合约 时 ,

也 就 意味着 买家 必须 于 这个 时间 交割 现货 ,

而 到 了 最后 一刻 ,

中行 等 机构 的 手中 依然 持有 该 合约 ,

于是 系统 要求 中行 必须 买入 现货 原油 。

然而 中行 没 能力 储存 高达 7700 万桶 的 原油 ,

于是 相当于 要 倒贴 别人 、 帮助 自己 交割 合约 ,

这 就 产生 了 负值 。

根据 有 货君 搜集 的 资料 ,

中行 此次 因为 爆仓 应该 净 损失 在 300 亿元 人民币 左右 ,

只不过 这些 损失 都 转嫁给 了 散户 投资者 。

在 中行 石油 宝 的 合约 中 写道 ,

当 账户 余额 剩下 20% 时 就 会 强行 平仓 ,

但 中行 最终 没有 这么 做 。

所谓 平仓 、 就是 强行 卖掉 账户 里 的 仓位 ,

以 保住 最后 的 资金 ,

这是 所有 券商 都 会 做 的 。

中行 从 客户 的 其他 户口 直接 转帐 款项 ,

各地 的 投资者 不满 中行 ,

在 各地 分行 门口 提出抗议 ,

也 有 投资者 提出 组织 起诉 中行 。

我们 回顾 完整 个 过程 的 时候 就 会 发现 两个 争议 点 。

第一 ,

为什么 中行 没有 平仓 ?

第二 ,

损失 该不该 由 投资 散户 承担 ?

其实 ,

中行 的 原油 宝在 名义 上 是 投资 原油 ,

然而 投资者 却 不 真正 的 持有 国际 原油期货 合约 。

中国政府 不 允许 任何 机构 经纪 国际期货 业务 ,

所以 中国 投资者 和 中行 其实 玩 的 是 “ 对 赌盘 ” 或者 “ 虚拟盘 ”,

俗称 纸 原油 。

有 货君 呢 来 简单 解释一下 ,

中行 创造 出 一个 石油 合约 卖 给 投资者 ,

自己 便 持有 一个 负 仓位 ,

但 同时 中行 去 国际期货 市场 上 买 一个 真正 的 石油 合约 ,

从而 达到 对冲 的 效果 。

而 石油 宝 的 国内 合同 价格 盯住 国际 原油价格 。

于是 当 国际 合约 价格上涨 ,

国内 合约 也 上涨 ,

下跌 亦然 。

虚拟盘 的 概念 也 就 解释 了 为什么 国内 和 国际 油价 交易 时间 的 不 一致 。

然而 ,

当日 油价 跌穿 零点 ,

直接 来到 了 负 37 元 每桶 ,

在 其他 银行 均 提前 几天 做 了 换约 、 也 就是 更换 了 更 远期 的 合约 的 时候 ,

中行 却 因为 某种原因 忘 了 平仓 。

最后 中行 被迫 以负 37 美元 的 价格 卖掉 了 仓位 ,

造成 了 巨额 的 亏损 。

而 中行 的 石油 宝 因为 只是 一个 对 赌盘 ,

所以 自然 没法 给 投资者 提前 平仓 。

中行 也 是 几大行 的 同类产品 中 唯一 爆仓 的 银行 。

根据 界面 新闻报道 ,

中行 的 该款 产品 在 设计 上 存在 重大 缺陷 ,

在 交割 日前 两日 移仓 的 制度 设计 上 缺乏 市场 敏感度 ,

同时 缺乏 严密 的 强制 平仓 机制 。

所以 不管 从 产品 合同 说明 来看 ,

还是 从 理应 积极 规避 风险 来看 ,

抑或 是从 忘记 换约 来看 ,

中行 都 应该 承担责任 。

中行 方面 认为 这是 投资 风险 ,

投资者 应该 认赔 ,

可是 这 本质 上 是 中行 在 国际石油 市场 因为 失误 而 爆仓 ,

是 中行 的 责任 。

而 任何 一家 券商 都 应该 在 投资者 账户 跌 到 一定 数目 的 时候 平仓 。

那么 为什么 油价 负值 是 历史 上 首次 呢 ?

实际上 在 此前 3 月 的 时候 ,

在 原油 极端 行情 下 ,

芝加哥商品交易所 就 发现 合约 多头 席位 有 移仓 困难 的 可能 ,

因此 开始 探讨 ‘ 负 油价 ',

就是 为了 合约 到 结算 日时 移仓 做 准备 。

以此 来看 ,

中行 交割 日前 2 日移 仓 的 制度 设计 也 缺乏 市场 敏感度 。

在 一个 维权 群里 ,

有 投资人 发了 自己 损失 全部 资金 还 欠 197 万 的 短信 ,

不断 也 有 投资人 表示 收到 了 保证金 被 划走 的 短信 提醒 。

截至 目前 起 ,

没有 一家 “ 律师所 ” 敢接 这起 群体 诉讼 ,

原本 有意 受理 案件 的 盈科 律师 事务所 于 24 日 突然 “ 噤声 ”,

称 “ 我们 团队 不是 能力 及 意愿 问题 ,

是 大家 都 懂 的 特殊 原因 ”。

中行 因为 是 半个 政府 机构 ,

所以 可以 站 在 法律 之上 ,

这 不 奇怪 。

而 从 其 本身 信誉 而言 ,

中行 这次 因为 损失 确实 巨大 ,

所以 也 不顾 信誉 、 铁了心 让 投资者 承担 。

但 这 和 当初 “ 原油 宝 ” 宣传 时 的 “ 无 杠杆 、 低 风险 ” 形成 鲜明 的 对比 。

我们 最后 来 看看 如果 类似 的 事情 发生 在 国外 会 是 什么 结局 ?

首先 ,

任何 银行 都 会 承认错误 ,

启动 调查 ,

会 立刻 炒掉 那个 产品 团队 ,

而 不会 和 投资者 对簿公堂 。

而 投资者 就算 是 打官司 到 最高法院 也 会 稳赢 不 赔 ,

而且 还会 有 成批 的 知名 大 律师 来 免费 帮 打官司 。

这 就是 法治 国家 中 散户 的 命运 。

既然 生在 了 这个 国度 ,

那 就 只能 怪 自己 不 小心 了 。

而 原油 投资者 绝大部分 也 都 被 认为 是 有点 闲钱 ,

也 不会 得到 社会 大众 的 同情 ,

毕竟 这个 社会 是 同时 具有 笑贫不笑娼 和 仇富 的 双重 心理 。

另外 ,

今后 散户 如果 想 做 投资 ,

最好 的 方法 就是 去 香港 开通 美元 账户 ,

工银 亚洲 或 中银 香港 或 任何 银行 都 可以 ,

然后 换成 美元 直接 投资 美国 的 原油期货 或 美国股市 ,

这样 才能 更 大程度 的 避免 被 割 韭菜 的 命运 ,

毕竟 资金 是 一辈子 的 积蓄 。

如果 美元 兑换 困难 ,

那么 就 投资 风险 最低 的 产品 ,

同时 做好 资产 配置 、 分散 风险 ,

鸡蛋 不要 放在 一个 篮子 里 。

好 了 ,

这 就是 今天 的 有 货君 节目 ,

欢迎 订阅 ,

咱们 下期 见 。


“中行原油宝爆仓事件”的超简洁回顾,能说不能说的都在这 A super concise review of the "BOC Crude Oil Bao explosion incident", here's what you can and can't say. Una recapitulación súper concisa de la "Explosión Bancaria del Petróleo Crudo del Banco de China", esto es lo que se puede y lo que no se puede decir Un examen très concis de l'incident de l'explosion du Bao de pétrole brut de la BOC, de ce qui peut être dit et de ce qui ne peut pas être dit, est présenté ici. Bardzo zwięzły przegląd "incydentu eksplozji BOC Crude Oil Bao", co można powiedzieć, a czego nie można powiedzieć, znajduje się tutaj. “中行原油宝爆仓事件”的超简洁回顾,能说不能说的都在这

大家 好 ,

我 是 有 货君 ,

一个 带 你 解读 世界 的 频道 ,

欢迎 订阅 。

前 几天 中行 石油 爆仓 事件 震惊 了 海内外 。

有 货君 想着 等 消息 稍微 沉淀 几天 ,

让 该 出来 的 都 出来 ,

再 做 总结 视频 分享 给 大家 。

国际原油 因为 全球 疫情 的 影响 、 从 三月 起 连续 下跌 ,

4 月 20 日 当日 跌成 负值 ,

为 历史 首次 。

中行 也 就是 中国银行 ,

属于 央企 、 根正苗红 。

中行 旗下 的 石油 宝 的 这次 爆仓 ,

导致 数万 散户 不光 血本无归 ,

亏 完 保证金 还 遭 银行 追债 ,

因为 中行 要求 投资者 承担 损失 。

那么 当日 的 石油 为什么 会跌成 负值 呢 ?

原因 是 这样 的 ,

当 买家 买入 某 时期 的 合约 时 ,

也 就 意味着 买家 必须 于 这个 时间 交割 现货 ,

而 到 了 最后 一刻 ,

中行 等 机构 的 手中 依然 持有 该 合约 ,

于是 系统 要求 中行 必须 买入 现货 原油 。

然而 中行 没 能力 储存 高达 7700 万桶 的 原油 ,

于是 相当于 要 倒贴 别人 、 帮助 自己 交割 合约 ,

这 就 产生 了 负值 。

根据 有 货君 搜集 的 资料 ,

中行 此次 因为 爆仓 应该 净 损失 在 300 亿元 人民币 左右 ,

只不过 这些 损失 都 转嫁给 了 散户 投资者 。

在 中行 石油 宝 的 合约 中 写道 ,

当 账户 余额 剩下 20% 时 就 会 强行 平仓 ,

但 中行 最终 没有 这么 做 。

所谓 平仓 、 就是 强行 卖掉 账户 里 的 仓位 ,

以 保住 最后 的 资金 ,

这是 所有 券商 都 会 做 的 。

中行 从 客户 的 其他 户口 直接 转帐 款项 ,

各地 的 投资者 不满 中行 ,

在 各地 分行 门口 提出抗议 ,

也 有 投资者 提出 组织 起诉 中行 。

我们 回顾 完整 个 过程 的 时候 就 会 发现 两个 争议 点 。

第一 ,

为什么 中行 没有 平仓 ?

第二 ,

损失 该不该 由 投资 散户 承担 ?

其实 ,

中行 的 原油 宝在 名义 上 是 投资 原油 ,

然而 投资者 却 不 真正 的 持有 国际 原油期货 合约 。

中国政府 不 允许 任何 机构 经纪 国际期货 业务 ,

所以 中国 投资者 和 中行 其实 玩 的 是 “ 对 赌盘 ” 或者 “ 虚拟盘 ”,

俗称 纸 原油 。

有 货君 呢 来 简单 解释一下 ,

中行 创造 出 一个 石油 合约 卖 给 投资者 ,

自己 便 持有 一个 负 仓位 ,

但 同时 中行 去 国际期货 市场 上 买 一个 真正 的 石油 合约 ,

从而 达到 对冲 的 效果 。

而 石油 宝 的 国内 合同 价格 盯住 国际 原油价格 。

于是 当 国际 合约 价格上涨 ,

国内 合约 也 上涨 ,

下跌 亦然 。

虚拟盘 的 概念 也 就 解释 了 为什么 国内 和 国际 油价 交易 时间 的 不 一致 。

然而 ,

当日 油价 跌穿 零点 ,

直接 来到 了 负 37 元 每桶 ,

在 其他 银行 均 提前 几天 做 了 换约 、 也 就是 更换 了 更 远期 的 合约 的 时候 ,

中行 却 因为 某种原因 忘 了 平仓 。

最后 中行 被迫 以负 37 美元 的 价格 卖掉 了 仓位 ,

造成 了 巨额 的 亏损 。

而 中行 的 石油 宝 因为 只是 一个 对 赌盘 ,

所以 自然 没法 给 投资者 提前 平仓 。

中行 也 是 几大行 的 同类产品 中 唯一 爆仓 的 银行 。

根据 界面 新闻报道 ,

中行 的 该款 产品 在 设计 上 存在 重大 缺陷 ,

在 交割 日前 两日 移仓 的 制度 设计 上 缺乏 市场 敏感度 ,

同时 缺乏 严密 的 强制 平仓 机制 。

所以 不管 从 产品 合同 说明 来看 ,

还是 从 理应 积极 规避 风险 来看 ,

抑或 是从 忘记 换约 来看 ,

中行 都 应该 承担责任 。

中行 方面 认为 这是 投资 风险 ,

投资者 应该 认赔 ,

可是 这 本质 上 是 中行 在 国际石油 市场 因为 失误 而 爆仓 ,

是 中行 的 责任 。

而 任何 一家 券商 都 应该 在 投资者 账户 跌 到 一定 数目 的 时候 平仓 。

那么 为什么 油价 负值 是 历史 上 首次 呢 ?

实际上 在 此前 3 月 的 时候 ,

在 原油 极端 行情 下 ,

芝加哥商品交易所 就 发现 合约 多头 席位 有 移仓 困难 的 可能 ,

因此 开始 探讨 ‘ 负 油价 ',

就是 为了 合约 到 结算 日时 移仓 做 准备 。

以此 来看 ,

中行 交割 日前 2 日移 仓 的 制度 设计 也 缺乏 市场 敏感度 。

在 一个 维权 群里 ,

有 投资人 发了 自己 损失 全部 资金 还 欠 197 万 的 短信 ,

不断 也 有 投资人 表示 收到 了 保证金 被 划走 的 短信 提醒 。

截至 目前 起 ,

没有 一家 “ 律师所 ” 敢接 这起 群体 诉讼 ,

原本 有意 受理 案件 的 盈科 律师 事务所 于 24 日 突然 “ 噤声 ”,

称 “ 我们 团队 不是 能力 及 意愿 问题 ,

是 大家 都 懂 的 特殊 原因 ”。

中行 因为 是 半个 政府 机构 ,

所以 可以 站 在 法律 之上 ,

这 不 奇怪 。

而 从 其 本身 信誉 而言 ,

中行 这次 因为 损失 确实 巨大 ,

所以 也 不顾 信誉 、 铁了心 让 投资者 承担 。

但 这 和 当初 “ 原油 宝 ” 宣传 时 的 “ 无 杠杆 、 低 风险 ” 形成 鲜明 的 对比 。

我们 最后 来 看看 如果 类似 的 事情 发生 在 国外 会 是 什么 结局 ?

首先 ,

任何 银行 都 会 承认错误 ,

启动 调查 ,

会 立刻 炒掉 那个 产品 团队 ,

而 不会 和 投资者 对簿公堂 。

而 投资者 就算 是 打官司 到 最高法院 也 会 稳赢 不 赔 ,

而且 还会 有 成批 的 知名 大 律师 来 免费 帮 打官司 。

这 就是 法治 国家 中 散户 的 命运 。

既然 生在 了 这个 国度 ,

那 就 只能 怪 自己 不 小心 了 。

而 原油 投资者 绝大部分 也 都 被 认为 是 有点 闲钱 ,

也 不会 得到 社会 大众 的 同情 ,

毕竟 这个 社会 是 同时 具有 笑贫不笑娼 和 仇富 的 双重 心理 。

另外 ,

今后 散户 如果 想 做 投资 ,

最好 的 方法 就是 去 香港 开通 美元 账户 ,

工银 亚洲 或 中银 香港 或 任何 银行 都 可以 ,

然后 换成 美元 直接 投资 美国 的 原油期货 或 美国股市 ,

这样 才能 更 大程度 的 避免 被 割 韭菜 的 命运 ,

毕竟 资金 是 一辈子 的 积蓄 。

如果 美元 兑换 困难 ,

那么 就 投资 风险 最低 的 产品 ,

同时 做好 资产 配置 、 分散 风险 ,

鸡蛋 不要 放在 一个 篮子 里 。

好 了 ,

这 就是 今天 的 有 货君 节目 ,

欢迎 订阅 ,

咱们 下期 见 。