巴菲特 与 索罗斯 的 投资 习惯 每天 听 本书 建立 投资 系统 通晓 退出 时机 甩掉 损失 增长 利润 分析师 交易者 精算师

您好

欢迎 来到 听书

今天 和 你 分享 的 这 本书

叫 巴菲特 与 索罗斯 的 投资 习惯

全世界 最 有名 的 投资 专家 是 谁

很多 人 最先 想到 的

可能 就是 沃伦 巴菲特 和 乔治 索罗斯 这

这 两个 美国 人 ，

一个 是 曾经 的 世界 首富 价值 投资 理念 的 棋手 ，

另 一个 是 让 世界 各国 政府 和 央行 闻风丧胆 的 对冲基金 经理 。

索罗斯 在 1992 年 和 英格兰银行 以及 1998 年 和 马来西亚 、泰国 、俄罗斯 和 中国香港 政府 的 外汇 大战 。

至今 仍 让 很多 人 津津乐道 。

那么 ，从 这 两位 投资 专家 身上 ，我们 能够 学到 点 什么 呢 ？

他们 有 哪些 投资 习惯

值得 我们 投资者 思考 和 借鉴 呢

那 这 本书 或许 能 帮助 我们 找到 答案

对 投资者 来说

风云变幻 的 投资 市场

是 一个 让 人 又 爱 又 恨 的 地方

无论 在 股票 期货

外汇 还是 在 其他 市场 中

总是 有人 欢喜 有人 忧

你 可能 在 一夜之间 腰缠万贯

也 可能 在 刹那间 倾家荡产

无疑 大多数 的 投资者

都 是 被 美妙 的 盈利 前景 吸引 到 市场 中 的

但 总体 来看

幸运儿 远远 少于 好梦 成 空 的 失败者

原因 当然 有 很多

但 一般 认为 投资 市场 的 高度 不确定性 是 最 重要 的 原因 。

这 因为 如此 ，投资者 们 更 想 发现 投资 市场 的 规律性 特征 ，来 应对 风险 ，利用 风险 。

在 这种 环境 下 ，各种 相关 的 投资 策略 和 技术 分析 方法 也 应运而生 。

但 众所周知 的 是 ，投资 市场 上 没有 万能 的方法 。

即使 分析 也 不是 不败 绝招 。

在 各类 指南 著作 、专家 建议 、权威 工具 和 行业 通讯 充斥 市场 的 同时 ，失败者 仍然 比比皆是 。

很多 人 都 有 这个 疑问 ：这 到底 是 为什么 呢 ？

其实 ， 马克 泰尔 在 巴菲特 和 索罗斯 的 投资 习惯 一书 中

就 给出 了 他 的 答案

马克 泰尔 认为

投资者 普遍 被 七种 致命 的 投资 信念 给 迷惑 了

第一种 是 想要 赚大钱

必须 先 预测 下 一步 动向

成功 的 投资者

并 不 依赖 于 市场 第二 权威 信念

第二

即使 我 不会 预测 市场 总有 其他人 会

而 我 要 做 的 就是 找到 这么 一个 人

第三

内部消息 是 赚大钱 的 途径

第四

分散化 投资

第五

要 赚 大 钱

就要 冒 大险

成功 的 投资者 很 不 喜欢 风险

他们 会 尽可能 的 规避 风险

规避 风险 是 积累 财富 的 基础

第六

系统 信念

某些 地方 的 某些 人

已经 开发 出 了 一种 能 确保 投资 利润 的 系统

比如说 技术 分析

原理 分析 等等

第七种

我 知道 未来 会 怎么样

而且 市场 必然 会 证明 我 是 对 的

马克 泰尔 在 书 中 总结 了 这 七种 致命 的 投资 信念

也 就是 对 预测

权威

内部 消息

分散化

冒险

工具 和 必然性 的 盲信

泰尔 认为

投资者 们 要 做 的

不是 膜拜 专家 寻找 秘诀 或者 是 跟风 逐流

而是 发展 和 完善 一整套 属于 自己 的

根本性 投资 方法 和 准则

也 就是 一种 投资 哲学

这样 的 哲学 或许 借鉴 他人 的 内容

但 本质 上 来说

每个 人 的 投资 哲学 都 是 自己 的 哲学

都 应该 与 自己 的 经验

个性 和 投资 目标 相符

市场 风险 是 不可避免 的

投资者 的 着眼点 不 应该 是 客观 的 风险

而 应该 是 自己 的 主观 技能

枪林弹雨 的 战场 必然 是 危险 的

士兵 们 无法 回避 危险

要 想 生存 和 胜利

最好 的 办法 就是 提高 自己 的 战斗 技能

简而言之 呢

以 我 为 主

才 是 投资 市场 中 真正 的 秘诀

也 就是 这 本书 的 核心思想

巴菲特 与 索罗斯 的 投资 习惯

顾名思义

就是 试图 探讨 和 总结

这 两位 顶尖 投资 大师 的 投资 方法

习惯 一词 呢

多 有 一些 新奇

因为 更 常见 的 通常 是 法则

秘诀 或者 是 策略 等 词汇

但是 习惯 这个 词 正是 这 本书 的 精髓 所在

事实上

巴科 泰尔 所说 的 习惯 就是 投资 哲学

我们 都 有 自己 的 生活 哲学

我们 也 都 在 习惯性 地 运用 我们的 生活 哲学

很少 有人 意识到 自己 的 待人处事 方式

就是 生活 哲学 的 一部分

生活 中 是 这样 投资 市场 上 也 应该 如此

泰尔 认为

像 巴菲特 和 索罗斯 这样 的 成功

投资者 不仅 拥有 自己 独一无二 的 投资 哲学

而且 把 这种 投资 哲学

发展 成为 一种 习惯

如果 不能 做到 习惯 成 自然

你 不 可能 在 任何 情况下

都 毫不犹豫 的 坚持 自己 的 投资 哲学

即使 你 有 投资 哲学

而 有 任何 动摇

都 是 投资者 最 可怕 的 敌人 之一

我们 知道 巴菲特 是 价值 投资 大师

索罗斯 是 杠杆 投机 大师

泰尔 从 这 两位 投资 大师 的 身上

找出 了 23 条 他们 共同 的 投资 习惯

他 在 投资 风格 迥然 不同 的 两位 大师 身上

找出 了 相同 的 部分

正如 作者 所说 的

巴菲特 和 索罗斯 的 区别

不 能够 再 大 了

如果 有 什么 事

他们 都 会 做 的

那 可能 就是 至关重要 的

也许 就是 他们 成功 的 秘诀

对于 他们 成功 的 秘诀

概括 起来 包括 以下 两点 内容

首先 第一点 呢

围绕 高 确定性

建立 一套 系统

投资 一定 要 尽可能 的 保持 高 的 确定性

或者 说 投资 要 找到 高 概率 事件

可以 说

泰尔 总结 的 至 23 种 习惯

就是 围绕 高 确定性 建立 的 一套 系统

每 一 条 原则 的 都 是 在 整个 系统 中 运行 的

而 不是 单独 的 事件

每 一条 原则 之间 都 是 相互 联系 的 支撑

习惯 的

第一条 原则 是 永不 赔钱

那么 怎么样 才能 永不 赔钱 呢

那 当然 是 具有 高 概率 的 赚钱 事件 了

什么样 的 事件 是 高 确定性 的 呢

首先 一定 是 你 很 懂 很 熟 的 投资 对象

对于 你 不 懂 的 行业 或者 是 公司 的 通过 大众 渠道

得到 所谓 的 内部 消息

是 不 具备 高 确定性 的

所以 呢

就 不 属于 你 的 投资 范围

如果 是 高 确定性 的 事件

那么 投资 就 不是 冒 风险

既然 知道 不 赔钱

那 就 应该 集中 投资

能 买 多少 买 多少

而 不是 制作 什么 分散化 投资

如果 当初 的 投资 从 高 确定性 变得 很 不 确定 了

投资 的 性质 已经 改变

那么 就要 从 这种 投资 中 退出

当 市场 上 找不到 高 确定性 的 投资 对象 时 啊

那 就 只有 耐心 的 等待

什么 事情 也 不要 去 做

一种 系统 的 方式 告诉 投资者

要 以 什么样 的 心态 进入 市场

确定 什么样 的 投资 对象

何时 盈利 或者 亏损 退出

核实 监控 投资 目标 等等

如果 你 读过 巴菲特 和 索罗斯 的 投资 习惯 这 本书

如果 你 领悟 了 高 确定性 和 高 概率 事件 的 真正 内涵

并且 能 在 投资 的 每个 环节 达到 这个 目标

那么 你 就 离 投资 成功 不远 了

对于 高 确定性

巴菲特 和 索罗斯

他们 的 具体 做法 是 不同 的

这里 呢

主要 体现 两者 投资 标准 不同

巴菲特 的 投资 标准 就是 找到 高质量 的 低估 企业

这样 的 企业 具有 权威 或 深 或 宽 的 护城河

优秀 的 管理层 有效 的 分配 资本

较高的 净资产 收益率

而且 价格 被 大大的 低估

具有 很 高 的 安全 边际

索罗斯 的 投资 标准 呢

在于 先 投资 再 调查

他 通过 对 市场 各种 因素 的 观察

发现 市场 的 某 一种 趋势

但 这种 趋势 只是 一种 假设

先 小量 的 资金 买入

如果 市场 的 表现 跟 假设 一致

那么 在 大量 的 买进

如果 市场 表现 的 跟 假设 相反

那么 就 赶紧 撤出

因为 在 小量 买进 之前 呢

也 就 用 自己 长年累月 的 经验 所 形成 的

无意识 的 能力

考察 了 市场 的 方方面面

出错 的 概率 已经 很 小 了

少量 的 实验 即使 出错

也 不会 带来 巨额 的 损失

不管 是 巴菲特 还是 索罗斯

他们 坚定 的 那套 投资 标准

都 是 经历 很长 一段时间 的 辛勤 劳作

长期 专一 于 同 一件 事情 所得 来的

对 这个 领域 的 所有 方面 甚至 细节 都 非常 的 熟悉

这种 认识 投资 对象 的 能力

从 有意识 变成 无意识

以至于 他们 在 做 投资决策 的 时候

在 外人 看来 可能 过于 胆大 了

巴菲特 用 十分钟 的 时间 就 可以 做出 一桩 收购 以 亿美元 公司 的 决定

而 索罗斯 这 可以 在 会谈 期间 作出 一个 数亿美元 的 投资 决策

具备 这种 能力 需要 多年 的 经验 积累

和 学习 多方面 的 知识

关于 他们 成功 秘诀 的 第二点

就是 比 冲击 市场 更 重要 的 是 通晓 什么 时候 退出

除了 高 确定性 投资 之外

巴菲特 和 索罗斯 都 对 退出 策略 极为 重视

并 把 它 分为 投机 铁律

也就是说

比 冲进 市场 更 重要 的 是 知道 什么 时候 退出

沃伦 巴菲特 和 乔治 索罗斯 的 退出 策略

来源于 他们 的 投资 标准

投资 大师 们 的 退出 策略 在 推出

实际上

巴菲特 索罗斯 和 其他 的 成功者 们

都 会 采用 以下 六种 策略 中 的 某一种

或者 是 几种

第一种 当 投资 对象 不再 符合 标准 的 时候

比如说 巴菲特 出手 迪士尼 的 股票

第二

当 他们 的 系统 所 预料 的 某个 事件 发生 的 时候

有些 投资 是 以 特定 的 事件 将会 发生 为 前提 假设 的

第三

当 他们 的 系统 所 设定 的 目标 达到 时

有些 投资 系统 呢

会 设定 某项 投资 的 目标

价格 也 就是 退出 价格

第四

系统 信号

这种 方法 主要 是 由 技术 教育者 采用 的

他们 的 撤出 信号 可能 来自 于 特定 的 技术

图表

成交量 和 波动性 指标 或者 是 其他 的 技术指标

第五

机械性 法则

机械性 法则 是 最 常 被 遵循 的 精准 算法

通常 都 是 投资者 或者 交易者 采用 的

他们 源自 于 投资者 的 风险 控制 和 资金 管理 策略

在 认识 到 自己 犯 了 一个 错误 的 时候

纠正 错误 是 投资 成功 的 关键

一个 没有 系统 的 投资者

不会 有 任何 系统性 的 目标 或 出售 信号

这种 投资者 的 最佳 做法

是 遵循 一种 机械性 退出 法则

这 至少 能够 限制 他 的 损失

但 这 无法 保证 他 获得 任何 利润

因为 他 没有 像 投资 大师 那样 甩掉 损失

让 利润 增长

我们 都 知道 拥挤 的 地方

容易 发生 踩踏

以上 的 这些 退出 策略 都 有 一个 共同点

对 投资 大师 们 来说

他们 都 是 不带 感情 色彩 的 。

投资 大师 关心 的 不是 他 在 一笔 投资 中 赚 多少

或者 是 赔 多少

他 只是 遵循 他 的 系统

而 他 的 退出 策略 只不过 是 这个 系统 的 一部分 罢了

一种 成功 的 退出 策略 不 可能 独立 于 其他 因素

它 是 一个 投资者 的 投资 标准 和 投资 系统 的 直接 产物

大多数 的 人们 在 感到 迷惑 的时候 都 会 紧张

但 无论如何 都 要 行动

一个 投资者 可能 会 无限期 地 推迟 一笔 投资

但是 一旦 入市 呢

他 就 回避 不了 兑现 利润 或者 接受 损失 的 决策

只有 明确 了 自己 的 投资 哲学 和 投资 标准 才能 摆脱 紧张 的 情绪

投资 大师 们 都 会 坚定 地 遵守 自己 的 系统

而 失败 的 投资者

总是 怀疑 自己 的 系统

总是 想着 改变 标准 和 立场

以 证明 自己 的 行动 是 合理 的

一个 容易 冲动

缺乏 耐性 的 人 希望 马上 看到 成果

所以 呢

永远 也 不会 喜欢 格雷厄姆 式 的 投资 策略

因为 这种 策略 需要 等待

类似 的

一个 喜欢 在 行动 前 详细 研究

并且 弄清 所有 细节 的 人 不 适合 做 外汇交易

因为 这种 交易 需要 瞬间 判断

直觉 行事

持续 行动

比 一刻 不停 地 紧盯 市场

或者

如果 一个 人 喜欢 购买 一些 他 看得见

甚至 能 感觉 到 价值 的 有形 物品

那么 他 永远 也 不会 使用 那种 投资 于 科技

或者 是 生物 技术 企业 的 系统

从 以上 三个 非常 极端 的 例子 中 很 容易 看出

如果 一个 投资者 使用 了 一个 与 他 的 个性

完全 不 符合 的 系统

那么 它 就 会 遭遇 惨败

即使 这个 系统 对于 其他人 来说 非常 的 有效

商品 交易者 威廉 艾克 哈特 曾经 说 过

如果 你 发现 经常 背离 自己 的 系统

那么 肯定 有 一些 你 希望 包含 在 系统 中 的 东西

没有 包含 在 系统 中

此外

这 本书 还 提到 投资者 可以 分为 典型 的 三类

分析师

交易师

和 精算师

每 类 人 的 投资 方法

对 其他人 完全 不同

这 和 他 的 投资 个性 有关

分析师 以 沃伦 巴菲特 为 代表

在 将 一笔 投资 的 全部 细节 仔细 考虑 清楚 之前

他 一分钱 也 不会 掏

交易者 呢

主要 是 依靠 无意识 能力 行动

这种 以 乔治 索罗斯 为 代表 的 典型 投资者

需要 对 市场 有 一种 感觉

他们 的 行动 果断

相信 自己 的 直觉

完全 相信 自己 一定 能 及时 撤退

精算师 琢磨 的 是 数字 和 概率

就 像 保险公司 一样

他们 只 重视 整体 结果

完全 不 关心 任何 个别 事件

就 像 所有 这 类 代表性 形象 一样

这 三类 典型 的 投资者 都 是 极端 情况 下 的 反应 。

现实 中 呢 ？没有 哪一个 人 是 其中 某一个 典型 的 完美 例子 。

事实上 ，投资 大师 已经 掌握 了 全部 三种 典型 投资者 的 才能 ！

一般 的 成功 投资者 ，与 像 巴菲特 和 索罗斯 这样 的 投资 大师 之间 的 区别 就 在于 。。。

投资 大师 呢

一直 坚定 地 遵守 着 自己 的 系统

但 也 从来 不 强迫 自己 勉强 遵守 系统

他们 每时每刻 都 轻松自如 地 遵守 着 自己的 系统

因为 系统 的 每一个 方面 都 与 他们 的 个性 完美 相符

这 就 像 定制 的 手套 一样 ！

实际 上 ，学习 大师 们 的 投资 习惯 ，最终 需要 的 是 勤奋 和 不 懒惰 。

这 不仅 是 行为 上的 勤奋 ，更 多 的 是 思考 上的 勤奋 ！

英国 哲学家 罗素 说 ：

大多数 的 人 宁可 死去 也 不愿意 思考 ，许多 人 确实 就是 这样 死去 的 ！

用 这句 话 是 观察 芸芸众生

你 不得不 叹服 哲人 的 深邃

大多数 的 人 不能 容忍 别人 行为 上 的 懒惰

但 却 对 别人 思维 上的 懒惰 网开一面 ！

而 在 投资者 上 事业 上 ，没有 思维 上的 勤奋 就 几乎 没有 成功 的 可能 。

只有 从 思想 上 领悟 到 投资 是 买入 公司 的 一部分 或 全部 ，而 不是 股价 的 高低 变化 ，

你 才 会 去 寻找 好 的 公司 ！

在 寻找 各种 渠道 彻 考察 公司 先 有 思考 上 的 勤奋 ，然后 行动 上 的 勤奋 才 有 价值 。

不然 的话 就会 南辕北辙 ，离 投资 成功 之道 只会 越来越 远 。

很多 人 都 会 问 这样 的 问题 ：

为什么 沃伦 巴菲特 和 投资 大师 们 的 投资 方法 看似 简单 ,但 操作 起来 却 十分 困难 呢 ？

即使 别人 看起来 非常 简单 的 东西 未必 就 真的 简单 。

有 多少 人 能够 准确 的 描述 巴菲特 的 方法论 呢

这个 世界 上 简单 的 事情 ，大家 能 做好 的 本来 就 不 多 。

很多 人 看到 的 结果 是

巴菲特 把 复杂 的 投资 决策 流程 ，简化 到 了 一定 的 程度 。

这 就 像 看到 苹果公司 把 复杂 的 科技 创新 ，简化 的 一块 五寸 的 屏幕 背后 一样 ！

这种 被 简化 到 极致 的 功夫 是 最 难以 被 复制 的 。

巴菲特 的 搭档 芒格 就 说过 一句 很 好 的话

价值 投资 就 像 赌马 ！

如果 您 赌 的 永远 是 赔率 最高 的 马 ，那么 你 就 没有 机会 赚 大钱 ！

你 唯一 能 做 的 就是 在 别人 标错 赔率 的 情况下 下 重注

但 这 需要 复杂 的 知识 结构 和 极其 好 的 判断力 。

仅 这 一点 ：其实 很多 人 就 已经 被 排除 在外 了 ！

说 到 下 重注 ，就 必须 有 资本 下 重注 ！

那么 巴菲特 的 资本 是 什么 呢

是 他 控制 的 大量 的 保险公司 的 浮存金

伯克 希尔 哈撒韦 公司 并非 是 这个 世界 上 拥有 现金 最多 的 公司 ，

但 它 是 能够 以 比较 低 的 成本 ，获得 大量 资金 的 公司 之一 ！

这 几乎 是 独一无二 的

虽然 这 世界 上 有 很多 一流 的 投资人 ，但 都是 管理 资金 ！

管理 资金 和 管理 自己 的 钱 以及 低成本 调动 大量 资金 是 完全 不同 的 ！

英国 的 哲学家 罗素 说 ：大多数 人 宁可 死去 ，也 不愿意 思考 ，许多 人 确实 就是 这样 死去 的 ！

对 流行 的

对 流行 的 ，脑海中 现成 的 投资 观念 ，进行 独立 的 思考 是 走向 正确 投资 道路 的 第一步 ，

也 是 最 重要 的 一步 ！

以上 就是 巴菲特 与 索罗斯 的 投资 习惯 这 本书 的 主要 内容 ，希望 对 你 有所 帮助 。